Недавняя рыночная распродажа открыла возможности для долгосрочных инвесторов среди крупных дивидендных компаний. По оценке аналитиков, особенно привлекательно сейчас выглядят три так называемых Dividend Kings — Becton, Dickinson, PepsiCo и Procter & Gamble, которые увеличивают дивиденды не менее 50 лет подряд.
Авторы отмечают, что покупать на снижении стоит не любые бумаги, даже если речь идет о компаниях высокого качества. Некоторые акции выглядят дешевыми не случайно и могут оказаться «ловушками стоимости». Однако при оценке конкурентных преимуществ бизнеса, истории роста дивидендов, ожидаемой дивидендной доходности и текущей оценки рынка эти три компании выделяются как реальные кандидаты для долгосрочного вложения.
Becton, Dickinson
Becton, Dickinson, один из ключевых производителей медицинских устройств, сейчас торгуется примерно по 12 прогнозным годовым прибылям. Это заметно ниже уровня сопоставимых компаний, таких как Medtronic, чьи акции оцениваются примерно в 15 прогнозных прибылей.
Ожидается, что прибыль Becton, Dickinson в этом году снизится после недавнего выделения подразделения Biosciences and Diagnostic Solutions, которое затем было приобретено Waters Corp. При этом прогнозы предполагают восстановление начиная с 2027 года.
Кроме того, после этой сделки компания получила 4 млрд долларов наличными. Эти средства Becton, Dickinson может направить на обратный выкуп акций, на сделки поглощения с положительным эффектом для прибыли или на оба направления сразу.
Компания повышает дивиденды уже более 54 лет подряд. Сейчас прогнозная дивидендная доходность составляет 2,7%, а средний рост дивидендов за последние пять лет был около 5,5% в год.
PepsiCo
PepsiCo также входит в число Dividend Kings. Давление на ее акции, по мнению аналитиков, связано скорее с опасениями по поводу возможных проблем, чем с уже проявившимся влиянием этих факторов.
Среди рисков названы возможное массовое распространение препаратов для снижения веса класса GLP-1, что может сократить спрос на снеки и газированные напитки, опасения из-за влияния пошлин на производственные издержки, а также продолжающееся давление высокой инфляции на спрос на брендированные продукты питания и напитки в упаковке.
Тем не менее, по мнению авторов, эти риски уже слишком сильно учтены в цене акций. Сейчас PepsiCo, материнская компания брендов Pepsi и Frito-Lay, торгуется всего по 18 прогнозным прибылям. Для сравнения, акции ее ключевого конкурента Coca-Cola оцениваются примерно в 23,5 прогнозной прибыли.
При текущей цене инвесторы могут рассчитывать как на потенциальный рост котировок при частичном возвращении к историческим уровням оценки, так и на дивидендную доходность в 3,65%.
PepsiCo увеличивает дивиденды 54 года подряд. За последние пять лет средний рост выплат составлял почти 7% в год.
Procter & Gamble
Третьей бумагой названа Procter & Gamble. Компания входит в эксклюзивный клуб Dividend Kings уже почти 20 лет и имеет 70 лет непрерывного роста дивидендов.
Аналитики подчеркивают, что прошлые результаты не гарантируют будущих, однако им трудно представить, что этот гигант потребительских товаров, выпускающий в том числе стиральный порошок Tide и бритвы Gillette, утратит способность стабильно наращивать прибыль и вслед за ней дивиденды.
Спрос на продукцию Procter & Gamble сохраняется и в хорошие, и в плохие времена. При этом акции компании торгуются чуть дешевле чем по 20 прогнозным прибылям, что делает их, по оценке авторов, разумно оцененными, хотя и не дешевыми.
Дивидендная доходность Procter & Gamble составляет 3%. За последние пять лет компания повышала выплаты в среднем почти на 6% ежегодно.
На этом фоне аналитики считают, что эти три акции могут быть подходящими инструментами для стабильной доходности на длинном горизонте.
Источник: Finance Yahoo
