Brookfield Infrastructure, NextEra Energy и Vici Properties выделяются сочетанием стабильных доходов, сильного финансового положения и понятных перспектив роста. Благодаря этому все три компании продолжают выплачивать и увеличивать дивиденды, оставаясь среди относительно менее рискованных вариантов на фондовом рынке.
Brookfield Infrastructure управляет глобально диверсифицированным портфелем инфраструктурных активов в сферах коммунальных услуг, midstream, транспорта и дата-инфраструктуры. Большая часть ее бизнеса работает по долгосрочным контрактам или в регулируемой среде: на такие источники приходится 85% средств от операционной деятельности, а средний срок действия составляет девять лет. Это обеспечивает очень стабильный денежный поток, причем лишь 5% зависят от рыночной конъюнктуры, а 70% привязаны к инфляции.
Компания направляет на дивиденды от 60% до 70% стабильного денежного потока. Текущая дивидендная доходность составляет 4,3%. У Brookfield Infrastructure также устойчивый баланс и кредитный рейтинг BBB+, что дает ей возможность финансировать органическое расширение и сделки по покупке активов.
Сейчас у компании более чем на 9 млрд долларов органических проектов, которые она рассчитывает завершить в ближайшие три года. В их числе — несколько дата-центров по всему миру и два полупроводниковых завода в США. Кроме того, Brookfield регулярно перераспределяет капитал: продает зрелые активы и направляет вырученные средства в новые инвестиции с более высокой доходностью. В прошлом году объем таких новых вложений составил 1,5 млрд долларов. Компания ожидает, что это позволит наращивать FFO на акцию более чем на 10% в год, а дивиденды — на 5–9% ежегодно. Brookfield повышает дивиденды уже 16 лет подряд.
NextEra Energy владеет крупнейшей в стране электроэнергетической компанией FPL и одной из ведущих платформ развития инфраструктуры чистой энергетики — NextEra Energy Resources. FPL получает стабильную выручку в рамках государственного регулирования, а энергетический сегмент обеспечивает устойчивый денежный поток за счет продажи электроэнергии другим коммунальным компаниям и крупным корпорациям по долгосрочным договорам с фиксированными ставками.
У NextEra Energy консервативный коэффициент дивидендных выплат и баланс высокого качества с кредитными рейтингами Baa/A-. Это дает компании финансовую гибкость для дальнейшего роста. До 2032 года NextEra оценивает потенциал капитальных вложений на уровне до 325 млрд долларов. Эти средства могут быть направлены на строительство новых объектов возобновляемой энергетики, развитие узлов для дата-центров и создание линий электропередачи.
По оценке компании, такой объем инвестиций должен обеспечить рост скорректированной прибыли на акцию более чем на 8% в год в этот период. Это, в свою очередь, должно поддержать дальнейшее повышение дивидендов с текущей доходностью 2,7%. Для 2027 и 2028 годов компания ориентируется на рост дивидендов на 6% в год. NextEra Energy увеличивает дивиденды уже более 30 лет.
Vici Properties — инвестиционный траст недвижимости. Компания вкладывает средства в объекты недвижимости для индустрии впечатлений: игорные, гостиничные, оздоровительные, развлекательные и досуговые площадки. Она сдает принадлежащие ей объекты обратно операторам по очень долгосрочным договорам аренды triple-net; средневзвешенный оставшийся срок аренды составляет почти 40 лет. Кроме того, Vici инвестирует в кредиты, обеспеченные недвижимостью. Все это формирует очень стабильный доход.
Траст выплачивает в виде дивидендов около 75% скорректированного FFO. Текущая дивидендная доходность составляет 6,3%, а оставшаяся часть средств направляется на новые инвестиции в experiential real estate. У компании также прочный баланс инвестиционного уровня, а текущий коэффициент долговой нагрузки находится у нижней границы целевого диапазона.
Все больше договоров аренды Vici предусматривают повышение арендных платежей в привязке к инфляции: в 2026 году это касается 42% договоров, а к 2035 году показатель должен вырасти до 90%. За счет этого существующий портфель должен приносить стабильный и постепенно увеличивающийся арендный доход. Одновременно компания регулярно инвестирует в новые объекты, часто в рамках уже действующих партнерств, и имеет возможность приобрести несколько активов у существующих партнеров.
Эти факторы, как ожидается, позволят Vici и дальше увеличивать дивиденды. С конца 2018 года компания повышала выплаты в среднем на 6,6% в год в сложном выражении — это в три раза быстрее, чем у других REIT, специализирующихся на недвижимости с договорами triple-net.
Хотя на рынке не бывает полностью гарантированных вложений, Brookfield Infrastructure, NextEra Energy и Vici Properties выглядят как сравнительно надежные варианты. Ожидается, что они смогут и дальше увеличивать прибыль и дивиденды здоровыми темпами, что поддерживает их долгосрочную инвестиционную привлекательность.
Источник: finance.yahoo.com
