Резкое падение Bittensor стало следствием одного ключевого события: публичного ухода Covenant AI из экосистемы и обвинений в адрес сооснователя проекта Джейкоба Стивса. На этом фоне рынок начал быстро пересматривать не только цену токена TAO, но и само отношение к базовой истории проекта — его заявленной децентрализации.
Что стало триггером распродажи
10 апреля 2026 года основатель Covenant AI Сэм Дэйр объявил, что проект полностью покидает Bittensor. Он назвал систему управления в сети «театром децентрализации» и обвинил Джейкоба Стивса в централизованном контроле, несмотря на публичное позиционирование протокола как децентрализованного.
Covenant AI был одним из самых заметных участников экосистемы. Проект управлял рядом крупных сабнетов Bittensor, включая:
- Templar (SN3),
- Basilica (SN39),
- Grail (SN81).
Кроме того, Covenant AI разработал модель Covenant 72B с 72 миллиардами параметров, которая ранее играла важную роль в позитивной рыночной истории вокруг TAO.
Обвинения со стороны Дэйра были конкретными. По его словам, Стивс:
- в одностороннем порядке приостановил эмиссионные выплаты для сабнетов Covenant,
- лишил проект прав модерации в каналах сообщества,
- вывел из обращения инфраструктуру их сабнетов без надлежащей процедуры,
- использовал крупные и заметные продажи токенов как карательный инструмент давления, чтобы добиться подчинения.
Когда один из ключевых строителей экосистемы публично ставит под сомнение основу главного нарратива проекта, рынок переоценивает и фундаментальные факторы, и настроения инвесторов. Именно это и произошло с TAO: удар пришелся по истории о децентрализации, которая до этого поддерживала рост токена.
Почему падение оказалось таким сильным
Одних только споров о корпоративном управлении было бы достаточно для давления на цену. Но масштаб и скорость падения усилились из-за механического давления со стороны продаж и ликвидаций на деривативном рынке.
По данным из нескольких сообщений, основатель Covenant AI продал около 37 000 TAO на сумму свыше 10 миллионов долларов. Для токена с относительно ограниченным свободным обращением это стало крупным разовым выходом одного держателя, причем продажи пришлись на короткий промежуток времени.
На этом фоне TAO потерял примерно от 15% до 27% менее чем за шесть часов. Цена опустилась с района 337–340 долларов к минимумам в диапазоне 253–285 долларов.
Последствия для рынка были значительными:
- капитализация сократилась примерно на 650–900 миллионов долларов,
- ликвидации длинных позиций на деривативных площадках составили ориентировочно 9–11 миллионов долларов,
- 24-часовой объем торгов подскочил примерно до 1,7–1,8 миллиарда долларов, что в 2–3 раза выше недавнего среднего уровня.
На короткое время TAO стал худшим по динамике активом среди топ-100 криптовалют, хотя в целом крипторынок в тот день показывал рост.
Такая картина типична для событийной распродажи: на рынок выходит крупный и известный продавец, цена пробивает важные уровни, после чего срабатывают стоп-приказы и начинают закрываться перегруженные длинные позиции. В итоге удар по настроениям превращается в резкое переоценивание актива. Участники рынка на платформе X прямо связывали падение с уходом Covenant AI и продажей токенов, отмечая, что TAO «упал на 20% в один из лучших дней для крипторынка».
Почему рынок был особенно уязвим именно сейчас
Те же новости не обязательно вызвали бы такой сильный эффект, если бы TAO к тому моменту не был технически перегрет. Перед падением токен прибавил примерно от 90% до 140% за шесть недель. Он вышел из нисходящего тренда и подошел к важной зоне сопротивления 340–350 долларов.
Технические разборы, опубликованные 8 апреля, выделяли отметку 350 долларов как критический уровень. Ранее цена уже несколько раз от него отталкивалась, а вблизи этой зоны росли кредитное плечо и открытый интерес.
После того как TAO поднялся выше своей годовой скользящей средней, часть аналитиков начала считать актив чрезмерно растянутым и уязвимым к развороту. Один из прогнозов предупреждал: падение ниже 294 долларов может открыть путь к откату в район 260 долларов.
Когда появились новости о Covenant AI и начались крупные продажи, цена не только не смогла закрепиться выше зоны 340–350 долларов, но и ушла ниже 200-дневной скользящей средней, после чего направилась к 50-дневной средней около 250 долларов. Индекс относительной силы RSI при этом приблизился к зоне перепроданности.
Важно и то, что предыдущее ралли TAO частично поддерживалось как раз успехами сабнета Covenant 72B, а также одобрительными комментариями со стороны заметных фигур, включая генерального директора Nvidia. Поэтому история с выходом Covenant AI ударила прямо по той же самой идее, которая недавно подталкивала цену вверх.
Роль плеча, настроений и поздних покупателей
Перед кризисом в TAO уже наблюдались высокий интерес на рынке деривативов и заметная социальная активность. Это говорит о том, что в активе накопилось много поздних покупателей и игроков, следовавших за импульсом роста. Такие участники особенно уязвимы к плохим новостям.
Когда перегретое движение разворачивается, рынок обычно не стабилизируется сразу. Даже после первого сильного падения цена часто начинает двигаться рвано:
- часть инвесторов пытается выкупить просадку,
- другая часть продолжает сокращать риск,
- нерешенные вопросы по управлению не дают быстро восстановить доверие.
Именно этим можно объяснить более смешанную динамику на более широком, примерно 38-часовом отрезке: рынок искал новый баланс после того, как перегруженное ростом и плечом движение было сломано управленческим скандалом и вынужденными продажами.
Что показывает эта история
Недавнее движение цены Bittensor стало отражением последствий одного доминирующего фактора. Публичный уход Covenant AI и обвинения в адрес руководства подорвали нарратив о децентрализации, который ранее поддерживал рост TAO. Одновременно продажа примерно 37 000 TAO и волна ликвидаций превратили кризис доверия в стремительную переоценку цены.
Особенно сильную волатильность вызвало то, что все это произошло сразу после масштабного роста и у критического технического сопротивления. Поэтому реакция рынка оказалась непропорционально резкой, а последующее движение цены стало попыткой найти новое равновесие после разрушения прежней фундаментальной истории.
Источник: CoinMarketCap
