Биржевой фонд Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) дает инвесторам доступ к более широкому кругу американских акций, чем индекс S&P 500: в его составе более 3 500 бумаг против примерно 500 компаний в индексе. Фонд включает акции крупной, средней и малой капитализации из разных секторов и категорий, включая бумаги роста и стоимости.
При этом VTI, как и S&P 500, остается сильно зависимым от крупнейших технологических компаний, поскольку построен по принципу взвешивания по рыночной капитализации. На технологический сектор приходится около 36% фонда, а большой вес в нем занимают Nvidia, Apple и Microsoft.
Доля Nvidia в ETF превышает 6%, Apple составляет почти 5,9%, а Microsoft — около 4,4%. Это означает, что, несмотря на очень широкий охват рынка, заметная часть динамики фонда по-прежнему зависит от сравнительно небольшого числа крупнейших компаний.
В материале отмечается, что из-за структуры с рыночным взвешиванием VTI сейчас по-прежнему имеет повышенную долю технологических акций. В то же время крупные американские компании из сектора технологий и искусственного интеллекта после трудного начала года выглядят довольно привлекательно. Хотя акции этой группы снижались, аналитики Уолл-стрит в основном повышали прогнозы по прибыли, что привело к снижению оценочных мультипликаторов.
В качестве примера приводится Nvidia: сейчас акции компании торгуются с форвардным мультипликатором прибыли 21,4. Для компании, которая так быстро наращивает выручку и прибыль, это выглядит неплохо.
При этом опасения вокруг искусственного интеллекта сохраняются. Среди них называются циклическое финансирование и возможное замедление капитальных расходов на ИИ в будущем. Тем не менее, как отмечается в материале, соотношение риска и потенциальной доходности улучшилось.
Одновременно подчеркивается, что покупка индексных фондов, таких как S&P 500 и VTI, все равно означает высокую зависимость от крупных технологических компаний. Поэтому инвесторам следует четко понимать, чего именно они хотят от вложений. VTI подходит тем, кто хочет получить доступ к рынку в его нынешнем виде, где большая доля приходится на бигтех. Однако в этом случае результат инвестиций все еще в значительной степени зависит примерно от дюжины имен и их рыночной динамики.
Если же инвестору нужен просто диверсифицированный набор акций без применения рыночного взвешивания, в материале говорится, что более подходящим выбором может быть Invesco S&P 500 Equal Weight ETF, фонд с равными долями компаний в индексе.
Такой ETF будет менее волатильным: в периоды медвежьего рынка его падение, как ожидается, будет слабее, но и рост в бычьи периоды окажется более сдержанным. Как отмечается в материале, выбор лучшего способа инвестировать во весь рынок США сейчас зависит от текущего положения инвестора и его общей стратегии.
Источник: The Motley Fool
