Индекс S&P 500 в марте 2026 года снизился на 5%, из-за чего с начала года его динамика стала отрицательной. Однако в последние дни рынок восстановился и даже отыграл потери, понесенные после начала войны в Иране в конце февраля. Исторические данные при этом указывают, что в апреле у индекса больше шансов вырасти, чем снова пойти вниз.
На настроения инвесторов в начале года давили сразу несколько факторов. Участники рынка сомневались в темпах расходов на инфраструктуру искусственного интеллекта и в том, оправдают ли эти вложения ожидаемую выручку. Кроме того, беспокойство вызывали оценки акций компаний, связанных с ИИ, и рынка в целом: они поднялись до уровней, которые ранее наблюдались лишь однажды. Дополнительную неопределенность создавали состояние экономики, темпы снижения процентных ставок и конфликт в Иране.
В последние дни ситуация изменилась. Президент Дональд Трамп объявил о прекращении огня в Иране, чтобы дать возможность для переговоров. Хотя переговоры в минувшие выходные не привели к соглашению, инвесторы рассчитывают, что дипломатические усилия будут продолжены.
Поддержку оптимизму могут оказать и ожидания по прибыли компаний. По данным FactSet, в первом квартале этого года прибыль компаний из S&P 500, как ожидается, вырастет более чем на 12%. Если прогноз подтвердится, это будет уже шестой квартал подряд с двузначным ростом прибыли.
Глава исследовательского направления Fundstrat Том Ли в интервью CNBC недавно заявил, что, по его мнению, рынок уже достиг дна и теперь движется к новым максимумам.
Что показывает история апреля
В апреле 2024 и 2025 годов S&P 500 снижался. Если индекс снова упадет в апреле 2026 года, это будет означать три года подряд с апрельским снижением. За всю историю индекса такое происходило только один раз — в апреле 1985, 1986 и 1987 годов, отметил главный рыночный стратег Carson Group Райан Детрик. В публикации в X он написал, что падение в апреле три года подряд — это «действительно редкое» явление.
При этом исторические закономерности не гарантируют результата. Любой неожиданный экономический или геополитический фактор может изменить настроение инвесторов и динамику акций.
В то же время исторические данные поддерживают сценарий роста рынка в апреле и, что важнее, показывают, что S&P 500 значительно прибавлял на длинном горизонте. Это, как следует из материала, говорит в пользу стратегии «покупай и держи».
Рост рынка в предыдущие годы во многом обеспечивали акции компаний, связанных с искусственным интеллектом. Инвесторы активно покупали такие бумаги, рассчитывая, что ИИ, как когда-то интернет или печатный станок, станет технологией, способной изменить все отрасли и повседневную жизнь. Ожидания связаны с тем, что ИИ может повысить эффективность бизнеса и людей, а также помочь решать задачи и создавать идеи, которые раньше были недоступны. Одним из последствий этого должен стать рост корпоративных прибылей.
Но в последние месяцы инвесторы начали задаваться вопросом, не выросли ли акции компаний ИИ слишком сильно и слишком быстро. На этом фоне экономическое давление и война в Иране сделали инвестиционную среду особенно сложной, поскольку участникам рынка стало труднее оценивать, что ждет их впереди.
Источник: Yahoo Finance
