Акции Microsoft на бирже Nasdaq, несмотря на заметное падение, сохраняют поддержку аналитиков с Уолл-стрит. Бумаги в конце марта снижались максимально на 36%, а после отскока все равно остаются примерно на 23% ниже прежних уровней, хотя сам бизнес компании продолжает показывать хорошие результаты.
Снижение котировок произошло на фоне более широкой распродажи акций компаний, связанных с искусственным интеллектом. Однако аналитики сохраняли позитивный взгляд на Microsoft на всем протяжении падения, указывая в последних оценках на устойчивый рост направлений, связанных с ИИ и облачными сервисами.
В прошлом квартале выручка Azure, Microsoft 365 и других облачных сервисов выросла на 26% в годовом выражении и достигла годового темпа в 204 млрд долларов. Это составляет значительную часть общего бизнеса Microsoft и опирается на быстрорастущую модель регулярных подписок. Особенно выделяется Azure: выручка этого облачного сервиса увеличилась на 39% по сравнению с тем же периодом годом ранее.
На фоне прежнего сильного роста акций ИИ-компаний инвесторы закономерно задаются вопросом, смогут ли огромные вложения в дата-центры и инфраструктуру обеспечить привлекательную отдачу. При этом нынешняя коррекция может рассматриваться и как возможность для входа в бумаги.
Капитальные затраты Microsoft за последние три года почти утроились и достигли 83 млрд долларов. Около трети расходов в прошлом квартале пришлось на долгосрочные активы, включая центры обработки данных. Руководство компании рассчитывает получать отдачу от этих инвестиций в течение следующих 15 лет и дольше.
Иными словами, нынешние крупные расходы могут создать основу для роста маржи в будущем по мере масштабирования ИИ-сервисов на этой инфраструктуре. В краткосрочной перспективе прибыль может испытывать давление из-за высоких первоначальных затрат, однако сама стратегия рассчитана на долгосрочный результат.
Поскольку сейчас акции Microsoft торгуются с более низким мультипликатором по прибыли, текущее снижение может выглядеть привлекательной точкой входа для инвесторов, которые хотят открыть или увеличить позицию.
Источник: finance.yahoo.com
