Инвестор, много лет владеющий акциями Netflix, заявил, что не планирует выходить из бумаги, несмотря на недавнее падение котировок после сильного квартального отчета компании. Главной причиной он назвал подход руководства Netflix: компания, по его мнению, не подстраивает бизнес под краткосрочные ожидания рынка и делает ставку на долгосрочную стратегию.
В качестве свежего примера он привел отчет Netflix за первый квартал 2026 года. Компания превзошла прогнозы по прибыли, выручке и прибыли на акцию, однако после публикации результатов ее акции сразу упали на 12%. По мнению автора, Уолл-стрит ожидала более амбициозного повышения прогноза на весь 2026 год, но Netflix сохранила годовые ориентиры без изменений.
Особое внимание инвестор обратил на то, что Netflix получила компенсацию за расторжение сделки в размере 2,8 млрд долларов от Paramount Skydance после того, как сделка с Warner Bros. Discovery сорвалась. Эти средства, как он отметил, напрямую увеличили итоговую прибыль Netflix. Поэтому сохранение годового прогноза на прежнем уровне может означать, что в следующих трех кварталах компания ожидает более низкую прибыль, чем рассчитывал рынок.
При этом автор считает, что у со-гендиректоров Netflix Грега Питерса и Теда Сарандоса есть планы на эти дополнительные деньги. По его словам, это может быть «что-то скучное, вроде производства контента с более крупными бюджетами или более глубоких инвестиций в рекламные технологии». Он подчеркнул, что стратегия Netflix «редко строится вокруг того, чтобы заработать больше прибыли в этом году, когда компания может вместо этого инвестировать в долгосрочные драйверы роста».
Инвестор написал, что именно такой подход и удерживает его в бумаге: «Так что это овсянка вместо шампанского, даже при редкой многомиллиардной выплате, которую можно потратить. И, честно? Именно поэтому я никогда не продам эту акцию».
Он также отметил, что подобная реакция рынка для Netflix не нова. По его словам, компания давно предпочитает игнорировать «квартальный театр» и направлять средства на контент, технологии и международное расширение, а не на то, чтобы впечатлить краткосрочных трейдеров.
Автор рассказал, что впервые столкнулся с Netflix в 2004 году, когда купил DVD-плеер и нашел в коробке купон на пробную подписку сервиса. Сначала он отказался от подписки после нескольких прокатов, предпочитая ходить в ближайший Blockbuster. Но уже в следующем году, после переезда в другой город, вернулся к Netflix: более широкий каталог и более низкие цены показались ему преимуществом.
В 2006 году, когда он готовил большой материал о быстро меняющейся индустрии видеопроката, модель Netflix, по его словам, уже выглядела «очевидным будущим». Тогда он и купил акции компании, а затем увеличил позицию во время падения котировок на фоне истории с Qwikster в 2011 году.
По его расчетам, вложенные в первую покупку 100 долларов к 22 апреля 2026 года превратились в 23 900 долларов. При этом он время от времени сокращал долю Netflix в портфеле ради диверсификации и фиксации части прибыли, но полностью продавать бумаги не собирается. Сейчас акции Netflix составляют 18% его портфеля.
Источник: Finance Yahoo
