Среди компаний из индекса S&P 500 аналитики выделили две акции с сильными конкурентными преимуществами — Palo Alto Networks и Booking Holdings, а бумаги Centene, напротив, оценили сдержанно. В центре внимания оказались темпы роста, рентабельность и способность компаний эффективно использовать капитал.
Palo Alto Networks, поставщик платформ кибербезопасности на базе искусственного интеллекта, получила положительную оценку благодаря сильным перспективам роста. В ближайшие 12 месяцев компании прогнозируют рост выручки на 28,1%, что выше темпов последних двух лет. Также отмечается, что программная платформа компании хорошо соответствует запросам рынка, о чем говорит быстрое восстановление затрат на привлечение клиентов. Дополнительным плюсом стала высокая маржа свободного денежного потока на уровне 36%, которая позволяет компании либо реинвестировать средства в бизнес, либо стабильно возвращать капитал акционерам.
Рыночная капитализация Palo Alto Networks составляет 133,1 млрд долларов. Акции компании торгуются по 165,40 доллара за бумагу, что соответствует коэффициенту price-to-sales на прогнозной основе 9,1.
Booking Holdings, ранее известная как The Priceline Group и являющаяся крупнейшим в мире онлайн-турагентством, также вошла в число выделенных компаний. Аналитики указывают, что ее платформу трудно воспроизвести в таком же масштабе, и это помогает поддерживать валовую маржу на уровне 86,7%, что названо одним из лучших показателей в классе. За последние три года обратный выкуп акций помог компании увеличить прибыль на акцию в среднем на 31,4% в год — быстрее, чем росла выручка. Кроме того, у Booking высокая рентабельность по свободному денежному потоку, что дает возможность финансировать новые инвестиции или вознаграждать акционеров через buyback и дивиденды.
Рыночная капитализация Booking Holdings оценивается в 147 млрд долларов. Бумаги компании стоят 185,95 доллара за акцию, а прогнозный мультипликатор EV/EBITDA составляет 13,2.
Centene, управляющая государственными программами медицинского страхования, такими как Medicaid и Medicare, для малообеспеченных клиентов и людей со сложными медицинскими потребностями, получила более слабую оценку. Компания обслуживает почти каждого пятнадцатого жителя США через свои государственные медицинские программы. Ее рыночная капитализация составляет 18,49 млрд долларов.
Сдержанная оценка связана сразу с несколькими факторами. По мнению аналитиков, слабая динамика клиентской базы за последние два года может указывать на необходимость улучшить продукты, ценовую политику или стратегию вывода на рынок. Также отмечается, что дополнительная выручка за последние пять лет приносила заметно меньшую прибыль: несмотря на рост продаж, прибыль на акцию сокращалась в среднем на 16,3% в год. Еще одним негативным сигналом названа снижающаяся отдача на капитал с уже низкого стартового уровня, что, по оценке аналитиков, показывает, что прежние и текущие управленческие ставки не оправдывают ожиданий.
Акции Centene торгуются по 37,73 доллара, что соответствует прогнозному коэффициенту P/E 12,4.
Индекс S&P 500 объединяет крупнейшие и наиболее известные компании фондового рынка и часто рассматривается инвесторами как ориентир для более стабильных вложений. Однако даже среди крупных компаний результаты существенно различаются: часть бизнеса сталкивается с замедлением роста, снижением маржи и усилением конкуренции, тогда как другие компании продолжают укреплять рыночные позиции.
Источник: finance.yahoo.com
