Индекс страха и жадности CNN, который отражает настроения инвесторов на рынке, перешел в зону жадности. На момент публикации его значение составило 70 пунктов из 100, тогда как месяц назад рынок находился в состоянии крайнего страха. Исторически такие резкие изменения настроений нередко предшествовали поворотным моментам для инвесторов в индекс S&P 500.
Индекс строится на основе семи рыночных индикаторов и показывает, насколько участники рынка склонны покупать или продавать акции. Когда показатель находится в зоне страха, инвесторы чаще распродают бумаги. Когда он смещается в сторону жадности, они, как правило, активнее покупают.
Сейчас значение 70 соответствует верхней части диапазона жадности. Это может указывать на то, что рынок способен продолжить рост в ближайшей перспективе, но сам восходящий цикл, возможно, уже приближается к завершению.
Как работает индекс
Индекс страха и жадности CNN учитывает семь показателей финансового рынка: рыночный импульс, силу движения цен акций, соотношение опционов put и call, спрос на высокодоходные облигации, рыночную волатильность и спрос на защитные активы. Все эти метрики рассчитываются по-разному и отслеживаются в реальном времени, после чего формируется общий балл от 0 до 100.
Например, силу движения цен акций оценивают по сравнению числа бумаг на Нью-Йоркской фондовой бирже, обновивших годовые максимумы, с числом бумаг, достигших годовых минимумов. Спрос на защитные активы измеряется через сопоставление доходности акций и казначейских облигаций США.
от 0 до 24 — крайний страх;
от 25 до 44 — страх;
от 45 до 55 — нейтральное состояние;
от 56 до 75 — жадность;
от 76 до 100 — крайняя жадность.
Что показывала история
Исторически индекс нередко помогал улавливать рыночные развороты. В 2017 году, на фоне сильного ралли, вызванного ростом крупных технологических компаний, показатель поднимался выше 80. После этого 2018 год оказался тяжелым для рынка.
Во время пандемии COVID-19 в 2020 году индекс, напротив, опускался ниже 10. Затем рынок перешел к сильному росту в конце 2020 года и в 2021 году.
По сути, значение в зоне крайнего страха может сигнализировать о том, что масштабная распродажа на рынке подходит к концу, тогда как крайняя жадность может указывать на обратное. По данным анализа Nationwide Financial, после сигналов крайнего страха с 2019 года средняя доходность S&P 500 за следующие три месяца составляла 8,6%.
На что обратить внимание инвесторам
Индекс может быстро меняться, особенно в периоды, когда ежедневные новости о войне с Ираном способны резко двигать рынок вверх или вниз. Текущее значение 70 говорит о возможности дальнейшего роста в краткосрочной перспективе, однако также может означать, что бычий цикл ослабевает.
При этом именно значения в зонах крайнего страха и крайней жадности исторически лучше всего указывали на завершение циклов покупок или продаж. Поэтому инвесторам в S&P 500, вероятно, не стоит паниковать сейчас, но следует следить за дальнейшей динамикой индекса, особенно если он перейдет в зону крайней жадности. Это может означать приближение краткосрочного пика рынка.
Для долгосрочных инвесторов индекс не требует немедленных действий по портфелю, поскольку он в большей степени отражает и предвосхищает краткосрочные движения. Тем не менее наблюдение за этим показателем может помочь лучше понимать рыночную ситуацию и принимать более взвешенные решения.
Источник: finance.yahoo.com
