Среди компаний из индекса S&P 500 аналитики выделили Arthur J. Gallagher как акцию, которой, по их оценке, можно владеть десятилетиями, тогда как к бумагам Bio-Techne и Gartner они советуют относиться с осторожностью. В основе такой оценки — более высокие темпы роста выручки и прибыли у Arthur J. Gallagher, а также сильная рентабельность свободного денежного потока.
Arthur J. Gallagher, страховой брокер, работает с 1927 года и ведет деятельность примерно в 130 странах через собственные подразделения и партнерские сети. Рыночная капитализация компании составляет 56,93 млрд долларов. За последние два года ее выручка росла в среднем на 17,9% в год, что, по оценке аналитиков, указывает на увеличение доли рынка в текущем цикле. За последние пять лет прибыль на акцию компании увеличивалась в среднем на 17,7% в год, опережая конкурентов. Кроме того, компания демонстрирует высокую прибыльность по свободному денежному потоку, что позволяет ей финансировать новые инвестиции или возвращать капитал инвесторам через выкуп акций и дивиденды.
Акции Arthur J. Gallagher торгуются по 223,07 доллара за бумагу, что соответствует 17-кратному прогнозному коэффициенту P/E.
В число бумаг, вызывающих сомнения, вошла Bio-Techne. Эта компания разрабатывает и выпускает специализированные реагенты, приборы и услуги для исследований биологических процессов, диагностического тестирования и разработки клеточной терапии. Ее рыночная капитализация составляет 9,27 млрд долларов, а годовая выручка — 1,22 млрд долларов.
По оценке аналитиков, основной бизнес Bio-Techne отстает по динамике: органическая выручка за последние два года оказалась слабее ожиданий, что может говорить о необходимости сделок M&A для поддержки роста. Также аналитики указывают на сравнительно небольшой масштаб бизнеса, из-за чего компания не получила тех преимуществ эффекта масштаба, которыми пользуются более крупные игроки отрасли. За последние пять лет маржа свободного денежного потока у Bio-Techne снизилась на 11,6 процентного пункта, что отражает рост инвестиций для защиты рыночных позиций.
Цена акций Bio-Techne составляет 59,26 доллара, а прогнозный коэффициент P/E — 27,9.
С осторожностью аналитики также оценивают Gartner, консалтинговую и исследовательскую компанию, которая предоставляет исследования, консультационные услуги и проводит конференции для руководителей. В компании работают более 2 500 исследовательских экспертов. Ее рыночная капитализация составляет 10,44 млрд долларов.
Среди причин для сомнений аналитики называют рост в постоянной валюте ниже их стандартов за последние два года, что может указывать на необходимость дополнительных вложений в улучшение продуктов. Прогноз по продажам на ближайшие 12 месяцев остается на уровне без роста, что говорит о замедлении спроса по сравнению с трендом последних двух лет. Маржа свободного денежного потока Gartner за последние пять лет сократилась на 8,4 процентного пункта, что, по мнению аналитиков, может означать рост потребления капитала для сохранения конкурентоспособности.
Акции Gartner торгуются по 154,33 доллара за бумагу, что соответствует 11,8-кратному прогнозному коэффициенту P/E.
Индекс S&P 500 объединяет крупнейшие и наиболее известные компании фондового рынка и часто рассматривается инвесторами как ориентир для вложений в стабильный крупный бизнес. Однако, как отмечают аналитики, даже среди крупных компаний не все бумаги одинаково сильны: часть из них сталкивается с замедлением роста, сокращением маржи или усилением конкуренции.
Источник: finance.yahoo.com
