GE Vernova, энергетическая компания, резко превысила ожидания рынка по итогам первого квартала и улучшила прогноз на весь год. За три месяца, завершившиеся в марте, выручка компании составила 9,34 млрд долларов, а скорректированная EBITDA — 896 млн долларов. Это на 16% и 96% больше соответственно, чем годом ранее, и выше консенсус-прогнозов аналитиков, которые ожидали 9,25 млрд и 772 млн долларов.
После публикации отчетности компания повысила годовой прогноз по выручке: вместо прежнего диапазона 44–45 млрд долларов теперь ожидает 44,5–45,5 млрд долларов. Одновременно были повышены ориентиры по рентабельности и денежному потоку.
Главным драйвером роста остается подразделение по выработке электроэнергии, где растет спрос на газовые турбины. В первом квартале этот бизнес обеспечил почти 5 млрд долларов выручки, а объем новых заказов достиг 10 млрд долларов. Совокупный портфель заказов GE Vernova вырос до 163,3 млрд долларов, что на 40% больше, чем в конце первого квартала прошлого года.
Другие направления также показали рост. Подразделение электрификации в первом квартале увеличило выручку на 61% в годовом выражении — почти до 3 млрд долларов, а новые заказы в этом сегменте составили 7,1 млрд долларов. В материале также отмечается, что бизнес в сфере ветроэнергетики развивается успешно.
Рост спроса на электроэнергию связывают в том числе с быстрым расширением центров обработки данных для искусственного интеллекта. По оценке Международного энергетического агентства, мировой спрос на электроэнергию до 2030 года будет в среднем увеличиваться на 3,5% в год.
При этом акции GE Vernova уже значительно выросли. С момента выделения компании из промышленного гиганта GE в 2024 году бумаги подорожали более чем на 700%. По сравнению с минимумом прошлого года, когда глобальный дефицит электроэнергии стал особенно очевиден, рост превышает 300%.
Из-за этого оценка компании остается высокой. Акции торгуются примерно по цене, соответствующей 80 ожидаемым прибылям текущего года и более чем 50 прогнозным прибылям следующего года. В материале отмечается, что текущая цена начинает выглядеть оправданной лишь при расчете на прогнозную прибыль 2028 года в размере 29,85 доллара на акцию.
На этом фоне даже сильная квартальная отчетность не снимает вопроса о переоцененности бумаг. Средняя целевая цена аналитиков сейчас составляет 968,05 доллара, что на 14% ниже текущей рыночной цены акций.
Источник: The Motley Fool
