Cisco и IBM, давно выплачивающие дивиденды технологические компании, остаются относительно менее волатильными бумагами по сравнению с индексом S&P 500: у обеих акций бета ниже 1. Однако по текущим темпам роста бизнеса, связанного с искусственным интеллектом, Cisco сейчас выглядит сильнее IBM.
Обе компании получают выгоду от высокого спроса на решения в сфере ИИ. У IBM платформа watsonx помогает корпоративным клиентам создавать автономных ИИ-агентов, а гибридное облако компании позволяет разворачивать ИИ-решения с упором на безопасность и снижение затрат. На этом фоне в четвертом квартале выручка IBM выросла на 12% в годовом выражении, а продажи в сегментах инфраструктуры и программного обеспечения увеличились соответственно на 21% и 14%.
У Cisco выручка во втором квартале 2026 финансового года, завершившемся 24 января, выросла на 10% год к году. На заказы, связанные с ИИ-инфраструктурой, пришлось 13,7% общей выручки. Компания больше сосредоточена на аппаратном обеспечении, а ее платформа Silicon One объединяет маршрутизацию и коммутацию, упрощая передачу данных между тысячами ИИ-процессоров. Это помогает масштабировать дата-центры и обеспечивает высокоскоростное соединение с низкой задержкой, которое необходимо для практического применения ИИ.
Если смотреть на общие финансовые показатели, компании близки друг к другу. Среднегодовой темп роста выручки Cisco за последние пять лет составил 5,1% против 4,7% у IBM. При этом в последнем квартале IBM показала немного более высокий рост выручки, чем Cisco. По текущим ценам акций дивидендная доходность у IBM выше, хотя обе компании в течение нескольких лет повышают выплаты лишь на низкие однозначные проценты ежегодно.
С точки зрения дивидендов обе бумаги скорее подходят как источник дохода, а не как ставка на быстрый рост выплат в долгосрочной перспективе. Но по динамике основного бизнеса Cisco выглядит привлекательнее благодаря более быстрому расширению сегмента ИИ.
Продажи Cisco в направлении ИИ-инфраструктуры росли особенно быстро. В четвертом квартале 2025 финансового года выручка этого сегмента превысила 800 млн долларов. В первом квартале 2026 финансового года она выросла на 62,5% по сравнению с предыдущим кварталом, до 1,3 млрд долларов, а во втором квартале — еще на 61,5%, до 2,1 млрд долларов.
У IBM такого же резкого ускорения в ИИ-инфраструктуре не наблюдалось. В четвертом квартале последовательный рост выручки этого направления составил 41,7%, но в третьем квартале перед этим был зафиксирован последовательный спад на 12,2%. Это не отменяет инвестиционную привлекательность IBM, поскольку в обоих кварталах выручка все равно росла в годовом выражении, однако показывает, что Cisco быстрее наращивает долю на рынке ИИ.
Таким образом, при сходных характеристиках как дивидендных бумаг Cisco в данный момент выглядит более привлекательной среди этих двух технологических компаний благодаря более сильному росту ИИ-инфраструктуры.
Источник: finance.yahoo.com
