Уоррен Баффетт и его преемник Грег Абель с июля 2018 года направили около 78 млрд долларов на выкуп акций Berkshire Hathaway — это больше, чем Berkshire потратила на покупку акций Apple, Chevron, Bank of America и Occidental Petroleum вместе взятых.
Речь идет не о вложениях из инвестиционного портфеля Berkshire Hathaway, который оценивается в 307 млрд долларов, а о выкупе собственных акций компании. Именно бумаги Berkshire Hathaway оказались тем активом, на который Баффетт и затем Абель направили больше всего капитала.
31 декабря Уоррен Баффетт, которого называют одним из самых известных сторонников стратегии «купил и держи», окончательно покинул пост генерального директора Berkshire Hathaway после более чем 50 лет во главе компании. Руководство перешло к Грегу Абелю.
Как отмечается в квартальных отчетах Berkshire Hathaway и отдельных формах 8-K, до середины июля 2018 года Баффетт и его многолетний соратник Чарли Мангер могли одобрять обратный выкуп только в том случае, если акции Berkshire торговались на уровне не выше 120% от балансовой стоимости. Поскольку котировки не опускались до этого порога, на байбеки не было потрачено ни цента.
17 июля 2018 года совет директоров изменил правила выкупа, предоставив Баффетту больше свободы. Новые условия были простыми: если на балансе Berkshire есть не менее 30 млрд долларов в виде денежных средств, их эквивалентов и рыночных ценных бумаг, а Баффетт считает акции внутренне недооцененными, компания может продолжать выкуп без верхнего лимита и без конечной даты.
После этого Berkshire выкупала свои акции 24 квартала подряд — с июля 2018 года по июнь 2024 года. Затем последовал 21-месячный перерыв. После него в форме 8-K, поданной 5 марта 2026 года, сообщалось, что уже при Греге Абеле на выкуп акций класса A (BRKA) было потрачено примерно 225 млн долларов.
Всего с середины июля 2018 года на обратный выкуп акций Berkshire Hathaway было направлено 78 млрд долларов. За это время количество акций компании в обращении сократилось на 12,6%.
В материале также отмечается, что в случае компании со стабильной или растущей чистой прибылью, такой как Berkshire Hathaway, обратный выкуп может увеличить прибыль на акцию и сделать бизнес более привлекательным для инвесторов, ориентирующихся на стоимость.
На 20 марта ключевые позиции Berkshire Hathaway в портфеле включали Apple, Chevron, Bank of America и Occidental Petroleum. Совокупно на закрытие торгов они составляли более 123 млрд долларов инвестированных активов Berkshire, однако на формирование этих позиций было потрачено меньше, чем 78 млрд долларов, направленных на выкуп собственных акций.
За время руководства Баффетта акции Berkshire Hathaway класса A выросли почти на 6 100 000%, значительно опередив полную доходность индекса S&P 500 с учетом дивидендов.
Источник: The Motley Fool
