Акции Intel на бирже Nasdaq за последние 12 месяцев выросли почти на 260% и держатся вблизи исторических максимумов. При этом бумаги уже примерно на 40% превышают медианную целевую цену Уолл-стрит в 50 долларов, поэтому на рынке допускают заметную коррекцию.
Сейчас акции компании стоят около 68 долларов. При такой цене в котировки уже заложена значительная часть ожидаемого роста. Бумаги торгуются примерно по коэффициенту 68 к прогнозной прибыли на акцию за 2028 год. Даже при снижении до 50 долларов оценка оставалась бы высокой — около 50 прогнозных годовых прибылей. На этом фоне не исключается падение акций обратно к 50 долларам или ниже в случае общего обвала рынка.
Еще год назад Intel находилась на минимальных уровнях более чем за десять лет. Компания уступила TSMC в технологической гонке по выпуску более компактных и плотных чипов, потеряла значительную долю рынка процессоров x86 в пользу AMD и, как казалось, упустила долгосрочный сдвиг в сторону мобильных устройств и дата-центров для ИИ. На фоне этих проблем Intel пережила резкие изменения стратегии при четырех генеральных директорах всего за семь лет, а в 2024 году также приостановила выплату дивидендов.
Ситуация начала меняться после того, как в марте прошлого года компанию возглавил Лип-Бу Тан, бывший глава Cadence Design Systems, разработчика ПО для проектирования микросхем. На момент его назначения ожидания инвесторов были низкими. Однако при новом руководителе Intel начала агрессивно сокращать расходы, упрощать структуру бизнеса и делать упор на усиление производственных мощностей и чипов, ориентированных на ИИ.
Компания также активизировала попытки вернуть лидерство у TSMC за счет более передовых технологий производства, стала расширять круг клиентов контрактного производства и усилила конкуренцию с AMD на рынках процессоров x86 для ПК и серверов с помощью обновленных разработок.
В августе прошлого года правительство США приобрело 10% акций Intel за 8,9 млрд долларов. Эта инвестиция ослабила опасения, что бизнес компании может обрушиться, и поддержала взгляд, согласно которому Intel способна превратиться в «национального чемпиона» в сфере производства полупроводников.
Дополнительную поддержку Intel оказали изменения внутри рынка ИИ. Расходы в этой сфере начали смещаться от графических процессоров к другим типам чипов, сетевому оборудованию и оптическим устройствам, необходимым для расширяющейся инфраструктуры. Одновременно компании стали переходить от задач обучения ИИ на GPU к задачам инференса, что требует модернизации процессоров и другого оборудования общего назначения в дата-центрах. В результате Intel из малозаметного игрока в сегменте обучения ИИ снова стала значимой компанией в инфраструктуре для искусственного интеллекта.
Выручка Intel снижалась четыре года подряд, однако аналитики ожидают, что в 2026 году компания вернется к росту и увеличит выручку на 3%. В 2027 году прогнозируется рост еще на 8%, а в 2028 году — на 7%. Также ожидается, что Intel снова станет прибыльной в 2027 году, а в 2028 году ее прибыль на акцию увеличится более чем вдвое.
Источник: finance.yahoo.com
