Duolingo, крупнейшая в мире цифровая платформа для изучения языков, 4 мая опубликует результаты за первый квартал 2026 года, завершившийся 31 марта. На рынке ждут, что руководство компании объяснит новую стратегию роста и попытается снизить опасения инвесторов, которые усилились после падения акций на 80% от пикового уровня.
Снижение бумаг Duolingo связано не с общей волатильностью рынка, вызванной геополитической напряженностью между США и Ираном, а прежде всего с внутренними факторами. Компания недавно объявила о смене приоритетов: теперь она делает больший упор на рост пользовательской базы, даже если это временно замедлит увеличение выручки и прибыли. Дополнительное беспокойство у инвесторов вызывают новые инструменты перевода на базе искусственного интеллекта, которые, как опасаются участники рынка, могут повлиять на бизнес Duolingo.
В 2025 году выручка Duolingo выросла на 39% и достигла рекордных 1,04 млрд долларов. Основную ее часть обеспечили 12,2 млн платных подписчиков, которые используют дополнительные функции для ускоренного обучения. К концу 2025 года число ежедневно активных пользователей платформы достигло 52,7 млн, что на 30% больше, чем годом ранее.
По оценке руководства, перераспределение ресурсов от инициатив по монетизации в сторону привлечения пользователей должно дать два эффекта: в будущем у компании появится больше возможностей переводить аудиторию в платные подписки, а сама платформа станет устойчивее к конкуренции, поскольку большая пользовательская база будет служить защитой от соперников, в том числе использующих ИИ.
Прогноз Duolingo предполагает, что в первом квартале 2026 года рост выручки замедлился до 25%, а по итогам всего 2026 года может составить от 15% до 18%. По данным Yahoo Finance, аналитики Уолл-стрит ожидают еще более слабого роста в 2027 году. При этом руководство считает, что к концу 2028 года число ежедневно активных пользователей платформы почти удвоится и достигнет 100 млн.
Компания также делает ставку на искусственный интеллект как на фактор роста, а не угрозу. Duolingo предлагает два платных тарифа — Super Duolingo и Duolingo Max. Оба включают функцию Video Call на базе ИИ: она позволяет пользователям практиковать разговорную речь с цифровым аватаром по имени Лили. Этот аватар подстраивается под уровень подготовки пользователя на выбранном языке и дает поддерживающие подсказки в игровой манере. В рамках стратегии по привлечению новой аудитории руководство намерено добавить больше разговорных ИИ-инструментов как для платных подписчиков, так и для пользователей бесплатной версии.
Финансовые показатели компании остаются сильными. В 2025 году чистая прибыль Duolingo выросла на 367% и составила 414,1 млн долларов, или 8,31 доллара на акцию. На этом фоне коэффициент цена/прибыль (P/E) у акций компании находится на уровне 12,2, что менее чем вдвое ниже показателя индекса S&P 500. Однако, если прибыль в 2026 году сократится из-за смены стратегии, реальная оценка компании по P/E может оказаться выше, чем выглядит сейчас.
Поэтому инвесторы также смотрят на коэффициент цена/выручка (P/S). На момент публикации он составляет 4,9 — это близко к минимальным уровням с момента выхода Duolingo на биржу в 2021 году. С учетом ожидаемого роста выручки в 2026 году форвардный P/S находится на уровне 4. Если 4 мая компания повысит прогноз по выручке на 2026 год, как уже бывало ранее, оценка акций на будущих показателях может выглядеть еще более привлекательной.
Главный вопрос для рынка — сумеет ли руководство 4 мая более четко объяснить ожидаемый эффект от новой стратегии и убедить инвесторов, что временное замедление роста выручки и прибыли необходимо для более сильного долгосрочного расширения бизнеса.
Источник: finance.yahoo.com
