Акции Amazon, крупнейшей в мире компании в сфере электронной коммерции и облачной инфраструктуры, 24 апреля 2026 года достигли рекордного уровня — 263,99 доллара за бумагу. К моменту публикации они откатились ниже 260 долларов, но все равно прибавили почти 40% за последние 12 месяцев.
Рост котировок связан с восстановлением розничного бизнеса, ускорением Amazon Web Services (AWS) на фоне бума генеративного искусственного интеллекта, а также с расширением рекламного направления, которое, как и AWS, приносит компании более высокую маржу.
После замедления в 2022 году Amazon в течение следующих трех лет вновь вернулась к двузначным темпам роста выручки и одновременно заметно улучшила операционную рентабельность. В 2022 году чистые продажи выросли на 9%, в 2023 году — на 12%, в 2024 году — на 11%, в 2025 году — на 12%.
Операционная маржа за тот же период увеличилась с 2,4% в 2022 году до 6,4% в 2023-м, 10,8% в 2024-м и 11,2% в 2025 году.
В компании отмечают, что розничное подразделение восстановилось благодаря модернизации логистики, более активной международной экспансии и ослаблению макроэкономического давления. AWS, в свою очередь, росла по мере того, как компании на фоне развития генеративного ИИ наращивали расходы на облачную инфраструктуру.
Дополнительным фактором интереса инвесторов стало развитие AI-направления Amazon. Компания расширяет Bedrock — платформу, которая позволяет бизнесу удаленно получать доступ сразу к нескольким ИИ-моделям, — развивает агентные ИИ-инструменты, собственные ИИ-чипы и внедряет собственные технологии искусственного интеллекта в экосистему электронной торговли. При этом Amazon не столько пытается сама выиграть гонку ИИ, сколько предоставляет инфраструктуру для ее участников, включая OpenAI и Anthropic.
Amazon также собирается резко увеличить капитальные расходы: с 131,8 млрд долларов в 2025 году до 200 млрд долларов в 2026 году. Эти планы ранее в этом году сначала ухудшили настроение инвесторов и оказали давление на акции. Однако быстрое расширение ИИ-бизнесов, автоматизация собственных сервисов и другие меры по сокращению затрат, включая тысячи увольнений, должны смягчить этот эффект.
По оценкам аналитиков, в 2025–2028 годах выручка Amazon будет расти в среднем на 13% в год, а прибыль на акцию — на 19% в год. Ожидается, что этому помогут новое ускорение AWS на фоне ИИ, рост высокомаржинального рекламного бизнеса и автоматизация логистической сети. Еще одним потенциальным направлением роста может стать развивающаяся группировка интернет-спутников компании.
В то же время Amazon по-прежнему сталкивается с конкуренцией. В электронной коммерции давление оказывают более дешевые маркетплейсы, такие как Temu компании PDD, а в облачном бизнесе серьезным соперником AWS остается Azure от Microsoft.
Согласно прогнозу Grand View Research, мировой рынок электронной коммерции в 2026–2033 годах будет расти в среднем на 21,6% в год, а глобальный рынок искусственного интеллекта — на 30,6% в год. Если Amazon сохранит лидирующие позиции на этих быстрорастущих рынках, компания может стать еще крупнее.
При этом расчет, приведенный в материале, показывает, что если Amazon выполнит прогнозы аналитиков до 2028 года, затем будет наращивать прибыль на акцию в среднем на 15% в год до 2036 года, а к концу периода будет торговаться с мультипликатором 25 годовых прибылей, то цена акций за следующее десятилетие может вырасти более чем на 250%.
За предыдущие десять лет бумаги Amazon уже подорожали на 756%.
Источник: Finance Yahoo
