Amazon опубликует результаты за первый квартал после закрытия рынка в среду, 29 апреля. Перед отчетом внимание инвесторов сосредоточено не только на самих цифрах, но и на том, что они скажут о состоянии ключевых направлений бизнеса компании: облачного подразделения AWS, розничной торговли и рекламы.
За последний месяц акции AMZN выросли более чем на 29%. Этот рост поддержали несколько факторов: ускорение роста AWS, соглашение с Meta Platforms по использованию агентного ИИ на чипах Graviton от AWS, а также другие стратегические партнерства, включая новую сделку с Anthropic с инвестициями на сумму до 25 миллиардов долларов.
На этом фоне рынок опционов предполагает, что после публикации отчетности акции Amazon могут измениться примерно на 4,31% в любую сторону. По данным TipRanks, это ниже среднего движения бумаги после отчетов за последние четыре квартала: тогда среднее абсолютное изменение составляло 5,88%.
Что ждет Уолл-стрит от квартального отчета
Консенсус-прогноз Уолл-стрит предполагает, что прибыль на акцию Amazon составит 1,63 доллара, что на 2,5% выше уровня годом ранее. Выручка, как ожидается, вырастет примерно на 14% и достигнет 177,28 миллиарда долларов.
Для инвесторов важны не только эти показатели, но и комментарии руководства. Рынок ждет обновлений по нескольким направлениям:
- сохраняется ли ускорение роста AWS;
- как выглядит спрос в розничном и рекламном бизнесе;
- какое влияние на перспективы компании окажут недавние сделки и инвестиции.
Почему аналитики делают ставку на AWS
Накануне отчета аналитик UBS Стивен Джу подтвердил рейтинг Buy по акциям Amazon и повысил целевую цену с 301 до 304 долларов. Он пересмотрел модель оценки на один квартал вперед и поднял прогнозы по выручке AWS и капитальным затратам на 2027 год.
Основанием для пересмотра стали дополнительные инвестиции и соглашения, которые технологический гигант заключил с OpenAI и Anthropic. По оценке аналитика, эти договоренности могут увеличить объем невыполненных заказов примерно на 200 миллиардов долларов.
Джу считает, что его оценки особенно сильно расходятся с рыночным консенсусом по темпам роста AWS в 2026 году. Он ожидает рост на 38%, тогда как консенсус Уолл-стрит предполагает 26%. Затем этот более высокий темп, по его логике, переносится и на 2027 год. В результате его прогноз операционной прибыли Amazon на 2027 год примерно на 39% выше консенсуса.
Аналитик по-прежнему исходит из того, что рыночные ожидания со временем будут смещаться в сторону его более оптимистичного сценария. По его мнению, даже несмотря на сильное восстановление акций с начала года, потенциал роста еще сохраняется. Он отмечает, что даже по мультипликатору GAAP P/E акции торгуются на уровне 19 прогнозных прибылей 2027 года по его модели. Джу не считает, что актив такого качества, как Amazon, должен торговаться с дисконтом к рыночному мультипликатору.
Что видит Evercore в краткосрочной перспективе
Аналитик Evercore Марк Махани также подтвердил рейтинг Buy по акциям Amazon с целевой ценой 285 долларов. Он ожидает, что компания превысит прогнозы по выручке и прибыли на акцию за первый квартал, но прогноз на второй квартал может оказаться неоднозначным.
По его оценке, во втором квартале 2026 года выручка, вероятно, окажется на уровне консенсуса, тогда как операционная прибыль может соответствовать ожиданиям Уолл-стрит или оказаться ниже них.
При этом текущие рыночные ожидания по первому кварталу он считает реалистичными. В частности, прогноз Уолл-стрит по выручке на уровне 177 миллиардов долларов и по операционной прибыли на уровне 20,8 миллиарда долларов Махани назвал «в высшей степени разумными» с учетом внутри-квартальных данных Evercore и анализа чувствительности модели.
Свою позицию он также подкрепляет благоприятной макростатистикой по розничной торговле, сильными тенденциями в продажах Amazon, которые отмечает исследовательская компания Second Measure, а также позитивными проверками каналов в облачном и рекламном бизнесе компании.
Оценка ИИ-аналитика: позитив с оговорками
AI Analyst от TipRanks присваивает акциям Amazon рейтинг Outperform и целевую цену 267 долларов, что предполагает потенциал роста примерно на 1,14%.
Позитивная оценка основана на нескольких факторах:
- улучшение прибыльности;
- рост масштабов бизнеса;
- благоприятные выводы из предыдущих звонков по отчетности, включая повторное ускорение роста AWS;
- сильный объем невыполненных заказов;
- устойчивость рекламного бизнеса.
Одновременно AI Analyst указывает и на риски. Среди них — волатильный свободный денежный поток на фоне масштабных реинвестиций, технически перекупленное состояние акций и премиальная оценка, из-за которой у компании остается меньше пространства для ошибки.
Каков общий настрой рынка
В целом отношение аналитиков к Amazon остается очень позитивным. Уолл-стрит присваивает акциям консенсус-рейтинг Strong Buy на основе 40 рекомендаций Buy и двух Hold.
Средняя целевая цена по акциям AMZN составляет 289,05 доллара, что подразумевает потенциал роста примерно на 10,7%.
Таким образом, перед публикацией квартального отчета рынок в целом сохраняет оптимизм в отношении Amazon, прежде всего благодаря ожиданиям дальнейшего усиления AWS и эффекту от крупных соглашений в сфере искусственного интеллекта. Однако более сдержанная оценка со стороны рынка опционов показывает, что инвесторы ждут заметного, но не экстремального движения акций после выхода результатов.
Источник: finance.yahoo.com
