Adobe объявила о новой программе обратного выкупа акций на 25 млрд долларов, рассчитанной до конца апреля 2030 года. Для компании с рыночной капитализацией около 104 млрд долларов это крупный шаг, особенно на фоне резкого падения котировок и опасений инвесторов из-за развития инструментов искусственного интеллекта.
С начала года акции Adobe снизились примерно на 29%, а от пика 2024 года — примерно на 60%. Рынок опасается, что мощные ИИ-инструменты для создания визуального контента могут ослабить спрос на часть традиционных программ Adobe, поскольку непрофессионалам становится проще делать такой контент самостоятельно. Дополнительную неопределенность создало и заявление многолетнего генерального директора Шантану Нарайена о планах уйти с поста.
При этом последние финансовые результаты Adobe не указывают на ухудшение бизнеса. В первом квартале 2026 финансового года компания получила рекордную выручку в 6,40 млрд долларов, что на 12% больше, чем годом ранее. Операционный денежный поток также достиг рекордных 2,96 млрд долларов. Общий годовой регулярный доход по состоянию на конец квартала составил 26,06 млрд долларов. Прогноз по выручке на второй квартал — от 6,43 млрд до 6,48 млрд долларов — предполагает сохранение двузначных темпов роста.
Компания также сообщила, что ее ИИ-направления уже отражаются в финансовых показателях. Во время звонка по итогам первого квартала руководство заявило, что годовой регулярный доход AI-first вырос более чем втрое по сравнению с прошлым годом. Особенно заметной была динамика Firefly: потребление генеративных кредитов выросло более чем на 45% квартал к кварталу. В результате показатель ending ARR у Firefly — с учетом приложения, пакетов кредитов, сервисов и Foundry — превысил 250 млн долларов.
В марте Adobe объявила и о стратегическом сотрудничестве с Nvidia, производителем ИИ-чипов. Компании намерены разрабатывать следующее поколение моделей Firefly, агентные креативные и маркетинговые процессы, а также облачное решение для 3D-цифровых двойников в цифровом маркетинге.
Новая программа выкупа акций также совпала с относительно низкой оценкой компании рынком. Акции Adobe торгуются с коэффициентом около 15 годовых прибылей. До объявления новой программы компания уже выкупила около 8,1 млн акций в первом квартале 2026 финансового года.
Финансовый директор Adobe Дэн Дерн заявил в пресс-релизе, что это решение служит «прямым выражением» уверенности в «сильном денежном потоке» компании и в «долгосрочной ценности», которую она создает для инвесторов.
При этом Adobe признала наличие рисков. Во время звонка по итогам квартала компания сообщила, что в первом квартале увидела более сильное, чем ожидалось, снижение в своем традиционном стоковом бизнесе. Бумаги также могут оставаться волатильными, если инвесторы продолжат беспокоиться из-за новых ИИ-инструментов конкурентов или если монетизация собственных ИИ-продуктов Adobe будет идти недостаточно быстро, чтобы компенсировать давление на зрелые направления бизнеса. Дополнительный риск связан и с предстоящей сменой генерального директора.
Одновременно Adobe указала на сильные показатели по ряду продуктов. Годовой регулярный доход Acrobat AI Assistant в первом квартале вырос примерно втрое в годовом выражении. Express теперь используется в 99% компаний из списка Fortune 500 в США. Число ежемесячно активных пользователей creative freemium превысило 80 млн, увеличившись на 50% по сравнению с прошлым годом.
Источник: finance.yahoo.com
