SanDisk (SNDK), поставщик решений на рынке флеш-памяти, должен опубликовать результаты за третий квартал 2026 финансового года в четверг, 30 апреля. К этому отчету рынок подходит с очень высокими ожиданиями: с начала года акции компании выросли более чем на 317% на фоне устойчивого спроса на память, связанного с быстрым ростом ИИ-центров обработки данных.
По данным аналитиков Уолл-стрит, выручка SanDisk в отчетном квартале может составить 4,69 миллиарда долларов. Это более чем на 175% выше уровня аналогичного квартала годом ранее. Прибыль на акцию, как ожидается, достигнет 14,45 доллара против убытка в 0,30 доллара год назад. Такой разворот подчеркивает, насколько сильно изменилась рыночная конъюнктура для производителей памяти.
Дополнительный фактор в пользу позитивных ожиданий — история отчетности компании. SanDisk превышала прогнозы по прибыли в каждом из последних четырех кварталов.
Почему ожидания так высоки
Главный драйвер интереса к SanDisk — рост спроса на NAND-память со стороны инфраструктуры искусственного интеллекта. Расширение ИИ-мощностей усиливает потребность в системах хранения данных, а это делает флеш-память все более важным элементом для дата-центров.
Аналитики также обращают внимание не только на сам всплеск спроса, но и на его качество. Важную роль играет смещение рынка в сторону центров обработки данных, которые считаются менее цикличным сегментом по сравнению с традиционными направлениями памяти. Это означает, что текущий цикл может оказаться более длительным и устойчивым, чем обычно.
Еще один значимый фактор — дисциплина предложения. На рынке сохраняется более сдержанный подход к наращиванию поставок, что помогает поддерживать баланс между спросом и предложением и снижает давление на цены.
Что говорят аналитики
Перед публикацией квартального отчета ведущий аналитик Bank of America Вамси Мохан повысил целевую цену акций SanDisk до 1 080 долларов с 900 долларов и подтвердил рейтинг Buy. Свое мнение он объяснил «структурной возможностью, поскольку вывод ИИ-моделей делает NAND еще более незаменимой».
По оценке Мохана, текущий цикл на рынке памяти может продлиться дольше обычного. Этому, по его мнению, помогают стабильный спрос со стороны ИИ и сдвиг в сторону дата-центров как менее цикличного рынка. Он также отметил, что предложение остается дисциплинированным, а доля выручки SanDisk от облачных клиентов и операторов дата-центров растет. На этом фоне аналитик улучшил взгляд на оценку компании, ожидая более сильной прибыли в перспективе.
Похожую позицию занял и Amit Daryanani из Evercore ISI, который начал покрытие SanDisk с рейтингом Outperform и целевой ценой 1 200 долларов. По его словам, даже после резкого роста акций компания остается одним из ключевых бенефициаров бума вокруг ИИ.
В Evercore ISI считают, что потенциал дальнейшего роста сохраняется благодаря более устойчивому циклу NAND, который поддерживается спросом, связанным с ИИ, и более ограниченным предложением. Кроме того, в компании выделили рост числа долгосрочных контрактов с облачными игроками. Такие соглашения повышают предсказуемость цен и снижают волатильность.
Дополнительной опорой для прибыли в долгосрочном плане аналитики считают партнерство SanDisk с Kioxia, а также увеличение доли клиентов из сегмента дата-центров, где маржинальность выше.
На что рынок смотрит в отчете
Инвесторов интересуют сразу несколько вопросов:
- сможет ли компания подтвердить выручку на уровне около 4,69 миллиарда долларов;
- насколько устойчивым окажется скачок прибыли до 14,45 доллара на акцию;
- продолжится ли рост доли облачных и дата-центровых клиентов;
- есть ли признаки того, что текущий цикл NAND действительно будет длиннее обычного;
- как на динамику бизнеса влияют дисциплина поставок и долгосрочные контракты.
Фактически рынок пытается понять, является ли нынешний взлет SanDisk следствием краткосрочного подъема или компания получает выгоду от более глубоких структурных изменений, связанных с ИИ и трансформацией рынка хранения данных.
Чего ждут трейдеры опционов
Участники рынка опционов закладывают заметное движение акций сразу после публикации отчетности. Такое ожидание рассчитывается на основе straddle у опционов «на деньгах» с ближайшим сроком истечения после выхода результатов. Этот показатель отражает, какого масштаба колебаний рынок ждет от бумаги после отчета.
Сам по себе такой настрой показывает, что публикация квартальных результатов может стать для акций SanDisk важным катализатором. После роста более чем на 317% с начала года отчет должен либо подтвердить очень высокие ожидания инвесторов, либо проверить их на прочность.
Источник: finance.yahoo.com
