Phillips 66 завершила первый квартал 2026 года с прибылью, что стало заметным разворотом по сравнению с прошлым годом. Компания сообщила о чистой прибыли в размере 207 миллионов долларов, или 0,51 доллара на разводнённую акцию. Скорректированная прибыль составила 200 миллионов долларов, или 0,49 доллара на акцию.
Это оказалось значительно лучше ожиданий Уолл-стрит: аналитики, по данным Reuters со ссылкой на LSEG, прогнозировали скорректированный убыток в 0,40 доллара на акцию.
Главный источник улучшения — нефтепереработка
Ключевым фактором сильного результата стал перерабатывающий бизнес. Скорректированная прибыль до налогообложения в сегменте нефтепереработки достигла 208 миллионов долларов. Для сравнения, в первом квартале 2025 года это направление показывало убыток в 937 миллионов долларов.
Улучшение объясняется сразу двумя показателями:
- реализованная маржа на баррель выросла до 10,11 доллара против 6,81 доллара годом ранее;
- загрузка мощностей по переработке нефти поднялась до 95% с 80% за тот же период.
То есть компания не только зарабатывала больше с каждого переработанного барреля, но и использовала свои мощности заметно активнее. Именно это и обеспечило основной вклад в результат, который оказался лучше рыночных прогнозов.
Что сдержало общий результат
При этом часть улучшения была нивелирована крупным бухгалтерским списанием на 839 миллионов долларов по переоценке по рыночной стоимости. Оно связано с короткими позициями по деривативам, которые компания использует как экономическое хеджирование рисков по части физических запасов.
В отчётности возник перекос из-за метода учёта запасов last-in, first-out (LIFO). Поскольку соответствующие физические запасы учитываются именно так, рост их рыночной стоимости не был отражён в опубликованных результатах. В итоге убытки от переоценки прошли через отчётность, а компенсирующий эффект от подорожавших физических запасов — нет.
Эти потери распределились между несколькими сегментами:
- нефтепереработка;
- маркетинг и специальные продукты;
- возобновляемые виды топлива.
Слабые сегменты: маркетинг и возобновляемое топливо
Сегмент маркетинга и специальных продуктов за квартал показал скорректированный убыток до налогообложения в размере 141 миллиона долларов.
Сегмент возобновляемого топлива также остался убыточным: убыток до налогообложения составил 41 миллион долларов.
Таким образом, общая прибыль компании была обеспечена прежде всего резким улучшением в переработке, тогда как другие направления и эффект переоценки ограничили итоговый финансовый результат.
Баланс, ликвидность и долговая нагрузка
На конец квартала ликвидность Phillips 66 составляла около 6,0 миллиарда долларов, включая 5,2 миллиарда долларов денежных средств и их эквивалентов.
Общий долг достиг 27,1 миллиарда долларов. Из-за этого отношение долга к капиталу выросло до 48% против 39% на конец четвёртого квартала 2025 года.
Эти данные важны для оценки устойчивости компании: с одной стороны, у неё остаётся значительный запас ликвидности, с другой — долговая нагрузка за квартал заметно увеличилась.
Возврат средств акционерам
За квартал Phillips 66 вернула акционерам 778 миллионов долларов. В эту сумму вошли:
- 509 миллионов долларов в виде дивидендов;
- 269 миллионов долларов, направленных на выкуп акций.
Кроме того, компания повысила квартальный дивиденд в годовом выражении на 7%.
Генеральный директор Марк Лэшье заявил: «Мы уверены в своей способности справляться с рыночной волатильностью благодаря нашему интегрированному бизнесу и силе нашего баланса. Мы по-прежнему привержены ранее заявленным целям по возврату капитала акционерам и сокращению долга».
Реакция рынка
После публикации отчётности, на предварительных торгах, акции Phillips 66 выросли на 2,2%.
Такая реакция показывает, что инвесторы положительно восприняли не только сам факт возврата к прибыли, но и то, что результат оказался заметно лучше ожидаемого убытка. Основой этого сюрприза стало восстановление маржи и более высокая загрузка перерабатывающих мощностей.
Источник: Finance Yahoo
