Phillips 66 завершила первый квартал 2026 года с прибылью, причем результат оказался заметно лучше ожиданий рынка. Главным фактором стало улучшение показателей нефтепереработки: компания увеличила маржу и сильнее загрузила перерабатывающие мощности. Это помогло компенсировать слабость в других направлениях и крупный бухгалтерский убыток, связанный с деривативами.
Финансовый результат оказался лучше прогнозов
За первый квартал Phillips 66 получила чистую прибыль в размере 207 миллионов долларов, или 0,51 доллара на разводненную акцию. Годом ранее за тот же период компания на скорректированной основе фиксировала убыток в 368 миллионов долларов.
Скорректированная прибыль за квартал составила 200 миллионов долларов, или 0,49 доллара на акцию. Для сравнения, Уолл-стрит, по данным Reuters со ссылкой на LSEG, ожидала скорректированный убыток в размере 0,40 доллара на акцию. Таким образом, фактический результат оказался существенно сильнее консенсус-прогноза.
Почему компания смогла улучшить показатели
Основной вклад в превышение ожиданий внес сегмент нефтепереработки. Скорректированная доналоговая прибыль этого бизнеса достигла 208 миллионов долларов. Годом ранее в первом квартале 2025 года здесь был убыток в 937 миллионов долларов.
Улучшение объясняется сразу двумя ключевыми факторами:
- реализованная маржа на баррель выросла до 10,11 доллара против 6,81 доллара годом ранее;
- загрузка мощностей по переработке нефти поднялась до 95% с 80% за тот же период.
Именно сочетание более высокой маржи и более полной загрузки НПЗ стало главным драйвером квартального разворота в прибыли.
Что сдержало общий результат
Часть положительного эффекта была нейтрализована убытком от переоценки по рыночной стоимости в размере 839 миллионов долларов. Он возник из-за коротких позиций по деривативам, которые компания использует как экономический хедж против риска по части физических запасов.
При этом связанный с ними физический товарный запас учитывается по методу LIFO — «последним поступил, первым выбыл». Из-за этого рост рыночной стоимости этих запасов не был отражен в отчетных результатах. В итоге отрицательный эффект пришелся на несколько направлений сразу: нефтепереработку, маркетинг и специальные продукты, а также возобновляемые виды топлива.
Слабые сегменты квартала
Помимо давления со стороны переоценки деривативов, часть бизнеса показала отрицательный результат:
- сегмент маркетинга и специальных продуктов получил скорректированный доналоговый убыток в 141 миллион долларов;
- сегмент возобновляемого топлива зафиксировал доналоговый убыток в 41 миллион долларов.
Баланс, долг и ликвидность
На конец квартала ликвидность Phillips 66 составляла около 6,0 миллиарда долларов. Из этой суммы 5,2 миллиарда долларов приходилось на денежные средства и их эквиваленты.
Совокупный долг компании достиг 27,1 миллиарда долларов. В результате соотношение долга к капиталу выросло до 48% против 39% на конец четвертого квартала 2025 года. Это показывает, что, несмотря на сильный квартальный результат, структура капитала стала более долговой по сравнению с предыдущим кварталом.
Возврат капитала акционерам
За квартал Phillips 66 вернула акционерам 778 миллионов долларов. Эта сумма включала:
- 509 миллионов долларов дивидендов;
- 269 миллионов долларов, направленных на обратный выкуп акций.
Кроме того, компания повысила квартальный дивиденд в годовом выражении на 7%.
Позиция руководства и реакция рынка
Генеральный директор Марк Лэшиер заявил: «Мы уверены в своей способности справляться с волатильностью рынка благодаря нашему интегрированному бизнесу и прочности нашего баланса».
Он также подчеркнул: «Мы по-прежнему привержены ранее заявленным целям по возврату капитала акционерам и снижению долга».
После публикации отчетности на премаркете акции Phillips 66 выросли на 2,2%, что отразило позитивную реакцию инвесторов на результат, оказавшийся лучше ожиданий.
Источник: finance.yahoo.com
