Акции Nvidia после падения более чем на 6% в первом квартале этого года снова резко выросли: на прошлой неделе бумаги закрылись на рекордном уровне, а рыночная стоимость компании достигла 5 трлн долларов. Инвесторы вернулись к покупке акций на фоне ослабления части прежних рисков, высокого спроса на решения для искусственного интеллекта и ожиданий сильной отчетности компании 20 мая.
В начале года давление на Nvidia было связано как с общей коррекцией в секторе ИИ, так и с более широкими экономическими и геополитическими факторами. На рынке усилились опасения, что акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, выросли слишком быстро и слишком высоко, а будущая выручка может не оправдать такие оценки. Дополнительную осторожность вызвала война в Иране, из-за чего инвесторы менее охотно вкладывались в акции роста, в том числе в Nvidia.
Сейчас, по мнению автора, эти факторы хотя бы частично ослабли. Многие компании продолжают говорить о стремительно растущем спросе на ИИ, что поддерживает ожидания сильной долгосрочной выручки. Оптимизм инвесторам также добавило прекращение огня в Иране, которое усилило надежды на возможное мирное соглашение.
Почему Nvidia остается в центре внимания
Nvidia существует более 30 лет, но особенно сильное внимание инвесторов она привлекла в последние годы. На протяжении большей части своей истории акции компании торговались ниже 2 долларов за бумагу, тогда как сейчас стоят более 200 долларов. Долгое время компания в основном работала на рынок видеоигр, поставляя графические процессоры, или GPU, что обеспечивало постепенный рост, но не считалось прорывной возможностью.
Ситуация изменилась после выхода Nvidia на рынок искусственного интеллекта. Компания первой начала предлагать GPU для разработки ИИ, и инвесторы быстро увидели потенциал этого направления на фоне резкого роста выручки. При этом речь, как отмечается в материале, идет не о разовом всплеске: графические процессоры Nvidia используются на разных этапах развития ИИ — от обучения моделей до вычислений, которые выполняются в процессе решения задач. Ожидается, что GPU будут играть ключевую роль и в будущих ИИ-продуктах, включая гуманоидных роботов.
Дополнительным преимуществом компании стало то, что она вошла в этот рынок раньше конкурентов и сделала инновации приоритетом, что помогло ей сохранить лидирующие позиции.
Оценка компании и сигналы от партнеров
Ранее акции Nvidia поднимались до оценки более чем в 48 прогнозных годовых прибылей в начале прошлого года. Сейчас бумаги торгуются примерно по 24 прогнозным прибылям, и автор считает, что на фоне уже показанных финансовых результатов и значительного потенциала роста такая оценка выглядит очень низкой.
Одной из причин нового роста акций стали недавние комментарии о спросе на ИИ со стороны Taiwan Semiconductor Manufacturing и Intel. По мнению автора, эти сигналы могут указывать на то, что Nvidia снова покажет исключительно сильную отчетность, когда опубликует результаты в мае.
TSMC, крупнейший контрактный производитель чипов, выпускает процессоры Nvidia и других лидеров рынка и тесно взаимодействует как с этими клиентами, так и с их заказчиками. Intel также дала позитивные сигналы для Nvidia: компания сообщила о высоком спросе на свои центральные процессоры для задач ИИ. Это особенно важно, поскольку в прошлом году Intel и Nvidia заключили соглашение, в рамках которого Intel выпускает специализированные CPU для продуктов Nvidia для дата-центров. Поэтому комментарии Intel о спросе на ИИ-процессоры могут означать и устойчивый спрос на решения Nvidia.
Прошлым летом Nvidia стала первой компанией в истории, достигшей рыночной стоимости 4 трлн долларов. В октябре акции уже закрывались на рекордном максимуме, а теперь обновили этот уровень и довели капитализацию до 5 трлн долларов.
По оценке автора, инвесторы вновь уверены в истории роста Nvidia в сфере искусственного интеллекта. На фоне более благоприятных сигналов по рынку в целом они снова переходят в акции роста, особенно если считают текущую оценку привлекательной. Возможным следующим катализатором для бумаг может стать публикация отчетности Nvidia 20 мая.
Источник: finance.yahoo.com
