Domino’s Pizza в первом квартале 2026 года показала рост заказов и доли рынка в США, однако результаты оказались слабее внутренних ожиданий компании. Руководство объяснило это сочетанием нескольких факторов: ухудшением потребительских настроений, инфляционным давлением, неблагоприятной погодой и более агрессивными скидками со стороны конкурентов.
Несмотря на более сложную среду, компания по-прежнему рассчитывает усиливать позиции на рынке за счет масштаба, технологий, маркетинга и расширения сети. Одновременно Domino’s обновила прогноз на 2026 год, признав усиление макроэкономического и геополитического давления.
Что произошло в первом квартале
Сопоставимые продажи Domino’s в США в первом квартале выросли на 0,9%. Это ниже того, на что рассчитывала компания. При этом динамика по каналам была неоднородной:
- продажи навынос выросли на 2,4%;
- доставка снизилась на 0,3%.
Генеральный директор Рассел Вайнер заявил, что квартал начался неплохо, но затем ситуация ухудшилась. По его словам: «Хотя я был доволен нашим началом года, результаты остальной части квартала не соответствовали нашим ожиданиям».
Как отметил Вайнер, особенно заметным давление стало в марте. Он связал это с макроэкономическими факторами, погодными сбоями и усилением скидочной активности в сегменте пиццы быстрого обслуживания.
Почему результаты оказались слабее ожиданий
Руководство компании выделило сразу несколько причин.
- Слабость потребительского спроса. По словам Вайнера, «потребительские настроения опустились до минимумов времён COVID», а инфляция продолжала влиять на решения о покупках.
- Погодный фактор. В начале квартала были погодные перебои, в том числе в начале промо-акции по навыносу — «boost week».
- Более жесткая конкуренция. Национальные конкуренты в пицце предлагали акции, «сопоставимые, если не идентичные» ценовому позиционированию Domino’s.
Финансовый директор Сандип Редди добавил, что рост сопоставимых продаж в США на 0,9% обеспечили маркетинговые акции и продолжающийся рост бизнеса через агрегаторы. Но этот эффект был ослаблен макроэкономическим давлением и конкуренцией.
По его словам, результат отражал «баланс положительной динамики по числу заказов и положительного среднего чека». Средний чек поддержало повышение цен на 0,9%, хотя часть этого эффекта была нивелирована отрицательным товарным миксом.
Почему Domino’s считает давление временным
Хотя компания признает ухудшение текущей конъюнктуры, руководство считает, что та же среда может со временем сыграть ей на руку. Вайнер назвал усиление промо у соперников краткосрочным препятствием, но возможным долгосрочным преимуществом для франчайзинговой системы Domino’s.
Он сказал: «Наше преимущество — в силе прибыли», имея в виду способность компании поддерживать ценовую доступность для покупателей и одновременно сохранять прибыльность франчайзи за счет масштаба и рекламы.
Этот тезис руководство подкрепляет ситуацией у конкурентов. Вайнер отметил, что два публичных конкурента по рынку пиццы уже объявили примерно о 450 закрытиях заведений в 2026 году. В ходе сессии вопросов и ответов Редди добавил, что эти же конкуренты закрыли «примерно столько же магазинов» и в 2025 году. Для Domino’s это выглядит как продолжение прежней тенденции, на фоне которой компания наращивает долю рынка.
Руководство неоднократно подчеркивало уверенность в долгосрочном росте доли. Вайнер напомнил, что за 11 лет Domino’s, по его оценке, прибавила 11 процентных пунктов доли рынка США, одновременно расширив сеть и повысив прибыль франчайзи.
Финансовые итоги квартала
Операционная прибыль в первом квартале выросла на 4,2% без учета валютного эффекта и прибыли от продажи корпоративного самолета. Однако и этот рост оказался ниже ожиданий компании.
Главными источниками роста стали:
- увеличение роялти и комиссий от франчайзи в США и за рубежом;
- рост валовой прибыли в цепочке поставок.
Без учета валютных колебаний глобальные розничные продажи в квартале увеличились на 3,4%. Этому помогли положительные сопоставимые продажи в США и чистый прирост более чем на 900 магазинов по всему миру за последние 12 месяцев.
В США розничные продажи выросли на 2,8% благодаря сочетанию роста сопоставимых продаж и расширения сети.
Динамика сети: США растут, международный бизнес неоднороден
В США Domino’s открыла 19 чистых новых точек за квартал, а общее число магазинов на домашнем рынке превысило 7 200.
На международных рынках розничные продажи без учета валютного эффекта выросли на 4%. Этот результат обеспечил прежде всего рост числа точек: за квартал было добавлено 161 заведение. При этом международные сопоставимые продажи снизились на 0,4%.
Редди отметил, что «если исключить негативное влияние на наши сопоставимые продажи со стороны Domino’s Pizza Enterprises», международный бизнес выполнил бы ожидания.
Вайнер сообщил, что компания активно работает с DPE. По его словам, суть программы восстановления DPE состоит в том, чтобы «сначала правильно выстроить уравнение ценности и снова начать стимулировать рост числа заказов». Он также напомнил, что новый генеральный директор DPE Эндрю Грегори должен приступить к работе в августе.
Технологии и маркетинг как ответ на слабый спрос
Domino’s намерена активнее использовать продукты, технологии и маркетинговые инициативы, чтобы поддержать спрос в более слабой макросреде.
Вайнер рассказал о прогрессе в рамках стратегии Hungry for MORE. Среди ключевых шагов:
- полный запуск нового приложения Domino’s;
- обновление системы Pizza Tracker;
- развитие внутреннего инструмента «Domino’s orchestration agent» для кухни и производства.
По словам Вайнера, с 2008 года Pizza Tracker отследил более 2,5 миллиарда заказов. Теперь система, используя новые ИИ-технологии, дает более точные оценки времени готовности, показывает живую активность для пользователей iOS и более подробно отображает статус заказа.
Отдельно он описал развитие закулисной операционной платформы, которая должна повысить эффективность приготовления и поддержать то, что он назвал «изготовлением пиццы точно ко времени». В качестве примера Вайнер сказал, что система может предупредить магазин о необходимости придержать заказ, если водитель не успеет вернуться к моменту выхода пиццы из печи.
Компания также меняет маркетинговый календарь с учетом экономической ситуации. Вайнер сказал: «Начиная уже с мая вы увидите в календаре или в медиапространстве Domino’s вещи, которых не было в нашем календаре в начале года». Кроме того, во второй половине года компания планирует «инновации в продуктах», «особенно вокруг пиццы», сверх того, что было намечено изначально.
Широта меню и ставка не только на пиццу
Руководство подчеркивает, что бизнес Domino’s уже не сводится только к пицце. По словам Вайнера, «более 40%» продаж компании приходится не на пиццу. Он упомянул сэндвичи, куриные позиции, а также глобальный тест продукта CHICK DIP в Великобритании, которым, по его словам, в DPE «до сих пор были очень воодушевлены».
Обновленный прогноз на 2026 год
Редди представил обновленный прогноз на 2026 год, не учитывающий эффект 53-й недели. Причинами пересмотра он назвал усиление макроэкономического давления и геополитическую неопределенность.
Теперь Domino’s ожидает:
- рост сопоставимых продаж в США — на низкие однозначные проценты, но в положительной зоне;
- рост международных сопоставимых продаж — на низкие однозначные проценты;
- чистый прирост магазинов — более 175 в США и около 800 за рубежом;
- рост глобальных розничных продаж — на средние однозначные проценты;
- рост операционной прибыли — на средние или высокие однозначные проценты без учета валютного эффекта, доходов от рефранчайзинга и прибыли от продажи самолета.
При этом внутреннюю цель по США компания не меняет. Вайнер подчеркнул: «Прогноз обновлен. Цели вообще не обновлялись». Управленческая команда по-прежнему ориентируется на рост сопоставимых продаж в США на 3% по итогам года.
Капитал, дивиденды и выкуп акций
Domino’s сохраняет выраженно дружественный к акционерам подход к распределению капитала.
По словам Редди, с начала года по 21 апреля компания выкупила около 446 000 акций на сумму 170 миллионов долларов. По действующему разрешению на buyback у Domino’s остается примерно 1,29 миллиарда долларов, включая дополнительное разрешение на 1 миллиард долларов, одобренное советом директоров в апреле.
Кроме того, в этом году компания повысила дивиденды на 15%.
Редди также подтвердил, что Domino’s удерживает коэффициент долговой нагрузки в ожидаемом диапазоне от 4 до 6. С момента дня инвестора в декабре 2023 года этот показатель снизился и по итогам последнего квартала составил 4,3х.
Дополнительные факторы риска и устойчивости
Говоря о влиянии военных конфликтов, Вайнер отметил, что франчайзи на Ближнем Востоке пока не столкнулись с негативным эффектом. Он добавил, что этот регион дает «вероятно около 2%» операционной прибыли Domino’s.
Комментируя цены на бензин, Вайнер сказал, что главный эффект связан с располагаемыми доходами и уверенностью потребителей. При этом он подчеркнул, что компанию устраивает текущий уровень укомплектованности водителями и проблем с доступностью курьеров она не наблюдает.
Что это говорит о положении компании
Первый квартал показал, что Domino’s работает в более тяжелой среде: потребители осторожнее тратят деньги, конкуренты активнее используют скидки, а внешние условия стали менее предсказуемыми. Но одновременно компания демонстрирует несколько факторов устойчивости:
- рост заказов и доли рынка в США;
- продолжение расширения сети в США и за рубежом;
- поддержку результатов за счет франчайзинговой модели и цепочки поставок;
- готовность ускорять маркетинг, технологические обновления и продуктовые запуски;
- сильный возврат капитала акционерам.
Domino’s Pizza, Inc. — глобальная сеть доставки и продажи пиццы навынос, основанная в 1960 году и базирующаяся в Энн-Арборе, штат Мичиган. Компания продает широкий ассортимент пиццы ручной работы, включая классические, тонкие и специальные варианты, а также куриные крылья, сэндвичи, пасту, десерты и напитки.
Компания в основном работает по франчайзинговой модели. По всему миру у нее более 17 000 точек, и примерно 95% заведений принадлежат и управляются независимыми франчайзи.
Источник: MarketBeat
