К 23 апреля 2026 года лучшую доходность среди популярных мировых активов с начала года показывает золото: оно прибавило 9,45% и торгуется около 4 735 долларов. Для сравнения, индекс S&P 500 вырос на 4,07%, а биткоин, несмотря на сильное восстановление в апреле, остается активом с более неопределенными перспективами на оставшуюся часть года.
2026 год оказался крайне волатильным для разных классов активов: рынки переживали резкие откаты, сильные опасения рецессии, но при этом базовый индекс S&P 500 несколько раз подряд обновлял исторические максимумы. На этом фоне золото, традиционно считающееся защитным активом, стало гораздо чувствительнее к риску, в акциях усилился разрыв между секторами, а биткоин одновременно вызывает опасения нового «криптозимы» и ожидания рекордного роста.
Что происходит с золотом
Несмотря на то что золото не смогло полностью удержать мощный рост января, именно оно остается самой успешной сделкой 2026 года по доходности с начала года. Сначала цена металла выросла на 25,07% — до 5 418 долларов, затем быстро снизилась на 13,97% — до 4 661 доллара. К моменту публикации котировки восстановились до 4 735 долларов.
При этом одно из самых заметных изменений — реакция золота на геополитические потрясения. После роста сразу вслед за атакой США и Израиля на Иран металл резко подешевел. Даже после последующего восстановления он остается на 11% ниже максимума 2 марта, когда цена достигала 5 321 доллара.
На этом фоне рост золота в последние годы мог вывести его на уровни, которые трудно поддерживать, что повышает инвестиционные риски во второй половине 2026 года и ограничивает возможный потенциал дальнейшего подъема.
Позиции биткоина
Биткоин в 2026 году оказался неожиданно сильным активом. Резкое снижение в конце января и начале февраля указывало на то, что бычий цикл, завершившийся новым историческим максимумом выше 125 000 долларов в конце 2025 года, закончился. Однако положительные оценки крупных финансовых институтов, опубликованные ранее в 2026 году, пока находят подтверждение: после консолидации большую часть первого квартала BTC начал расти в апреле.
Кроме того, хотя колебания цены были более резкими, динамика биткоина за последние шесть месяцев напоминает ситуацию второго и третьего кварталов 2024 года. Тогда крупнейшая криптовалюта мира тоже выглядела неспособной выйти из нисходящего тренда, но затем смогла восстановиться и в дальнейшем вышла к последнему историческому максимуму.
С другой стороны, хотя в 2026 году биткоин сохраняет потенциал заметного роста — в январе некоторые институциональные аналитики оценивали возможность подъема до 150 000 долларов к 31 декабря, — в обозримом будущем не видно явного бычьего катализатора. Важным фактором разворота в 2024 году стали президентские выборы в США и возвращение Дональда Трампа в Белый дом.
Почему акции тоже остаются сильным вариантом
Американский фондовый рынок в целом уступает золоту по доходности в 2026 году, но отдельные сектора стали безусловными победителями первых четырех месяцев торгов. С начала года энергетический сектор в составе S&P 500 вырос на 23,36% благодаря военным действиям, а также подходу президента Дональда Трампа к отрасли, который он описывал фразой «drill, baby, drill».
Позитивный взгляд на этот сектор сохраняется и на оставшуюся часть года. Крупные компании, связанные с ископаемым топливом, вероятно, продолжат выигрывать от высоких цен, поскольку, по оценкам, мировым цепочкам поставок потребуется от 6 до 12 месяцев, чтобы восстановиться после ущерба, вызванного войной с Ираном, даже если дальнейшей эскалации не будет.
Смежным, но менее предсказуемым направлением остаются производители памяти и полупроводников. По состоянию на 22 апреля акции чипмейкеров заметно опережали широкий рынок на фоне новостей о новых инвестициях в продолжающееся, но одновременно замедляющееся развитие искусственного интеллекта.
Если прогнозы аналитиков и руководителей компаний по ИИ окажутся верными, полупроводниковая отрасль, производители памяти и энергетический сектор могут остаться одними из лучших направлений для вложений до конца 2026 года. Однако этому сценарию мешают опасения из-за капитальных затрат, отмены и задержек строительства, а также негативная реакция общественности.
Источник: Finbold
