На фоне снижения финансового сектора примерно на 10% с начала года аналитики выделяют три бумаги, которые, по их мнению, выглядят более устойчивыми после недавней распродажи рынка: Visa, Mastercard и S&P Global.
Хуже всего в секторе в этом году выглядят компании потребительского финансирования, включая многие финтех-компании: этот сегмент упал на 21% с начала года. Среди наиболее пострадавших бумаг — Robinhood, потерявшая 39%, Affirm с падением на 40% и SoFi, снизившаяся на 38%.
Как отмечается, все три акции сильно выросли в 2025 году, из-за чего их оценки заметно поднялись. Инвесторов также беспокоят слабый экономический рост, повышение кредитных рисков, инфляция, снижение торговой активности на падающем рынке и неопределенность в регулировании.
На этом фоне внимание предлагается обратить на другие сегменты финансового сектора, которые меньше зависят от кредитного риска, состояния экономики и слабого рынка.
Visa и Mastercard
Visa и Mastercard — два крупнейших платежных процессинга. По данным исследования Motley Fool, на эти компании приходится 76% объема покупок по кредитным картам в США и 69% всех карт в обращении. Фактически они образуют дуополию.
Их ключевое отличие от других карточных и потребительских финансовых компаний состоит в том, что они не выдают кредиты и поэтому не несут кредитного риска. Их выручка формируется за счет комиссий при каждой оплате картой в их глобальных сетях.
Кроме того, компании не считаются особенно уязвимыми к возможному ограничению процентных ставок, о котором говорил президент Дональд Трамп.
Главным риском для Visa и Mastercard остается рецессия или экономический спад, при котором снижается объем транзакций. Однако исторически обе компании проходили периоды спада лучше рынка, поскольку даже при снижении расходов потребители продолжают пользоваться дебетовыми и кредитными картами.
В два последних года снижения индекса S&P 500 — в 2022 и 2018 годах — и Visa, и Mastercard опередили бенчмарк.
В своих прогнозах на 2026 финансовый год обе компании ожидают устойчивых потребительских расходов и двузначного роста прибыли. При этом участникам рынка советуют следить за законопроектом Credit Card Competition Act, который обязал бы банки предлагать торговым компаниям как минимум две платежные сети для обработки транзакций, включая одну вне Visa и Mastercard. Этот проект много лет остается без движения в Конгрессе, но в случае продвижения может повлиять на бизнес.
У обеих компаний высокая рентабельность благодаря модели с небольшим объемом активов, что обеспечивает значительный денежный поток и помогает проходить периоды спада. Бумаги также оцениваются как умеренно оцененные, а настрой аналитиков в их отношении остается очень позитивным.
Около 93% аналитиков рекомендуют покупать Mastercard, а медианная целевая цена составляет 669 долларов за акцию, что предполагает потенциал роста на 34%. Примерно 92% аналитиков оценивают Visa как «покупать», медианная целевая цена — 408 долларов за акцию, что также означает возможный рост на 34%.
S&P Global
Еще одной привлекательной бумагой названа S&P Global. Компания занимает сильные позиции благодаря высокому барьеру для конкурентов как один из двух доминирующих игроков на рынке кредитных рейтингов вместе с Moody’s. В совокупности S&P Global и Moody’s контролируют 80% этого рынка.
S&P Global также занимает ведущие позиции в индексном бизнесе как владелец индексов S&P и располагает сильным подразделением рыночной аналитики, которое обычно показывает хорошие результаты в периоды падения рынков. Такое сочетание направлений бизнеса обеспечивает компании сбалансированную структуру выручки, которая, как правило, хорошо работает в разных рыночных условиях.
Ожидается, что выпуск кредитных инструментов в 2026 году вырастет на 5% после роста на 12% годом ранее, при этом важным драйвером останется спрос на строительство инфраструктуры для искусственного интеллекта.
На рынке есть опасения, что развитие ИИ может нарушить бизнес рыночной аналитики, однако часть аналитиков считает эти страхи преувеличенными, особенно в случае таких компаний, как S&P Global, которая располагает собственными данными и, вероятно, будет использовать ИИ в своей работе, а не пострадает от него разрушительным образом.
Дополнительным преимуществом компании назван статус Dividend King: S&P Global повышает дивиденды 53 года подряд.
Акции компании также считаются разумно оцененными. Их рекомендуют к покупке 93% аналитиков, а медианная целевая цена составляет 546 долларов за акцию, что указывает на потенциальный рост на 33%.
Источник: Yahoo Finance
