Объем венчурного рынка Казахстана в 2025 году составил 209 млн долларов, однако без учета сделки Higgsfield на 130 млн долларов рынок также показал рост — до 79 млн долларов против 71 млн долларов годом ранее. Об этом сообщила основатель RISE Research Айнур Жантурина на Central Eurasian Venture Forum 2026 в Ташкенте 3 апреля.
По ее словам, весь венчурный рынок Центральной Азии в 2025 году достиг рекордных 320 млн долларов. При этом 61% общего объема обеспечили всего две компании — Uzum с 65,5 млн долларов и Higgsfield со 130 млн долларов.
«С первого взгляда кажется, что рост был ошеломительным, но на самом деле на две компании — Uzum (65,5 млн долларов) и Higgsfield (130 млн долларов) — приходится 61% от общего объема рынка», — отметила Айнур Жантурина.
Даже без учета этих двух компаний рынок Центральной Азии вырос на 31% по сравнению с 2024 годом, когда его объем составлял 95 млн долларов, и достиг 124,5 млн долларов в 2025 году.
«Примеры Uzum и Higgsfield доказывают, что компании из нашего региона могут дорасти до единорогов», — подчеркнула основатель RISE Research.
Исследование RISE Research охватило более 200 стартапов. Кроме того, команда провела интервью более чем с 40 лидерами рынка и получила данные по венчурным сделкам напрямую от венчурных фондов и бизнес-ангелов региона.
«В нашем опросе приняли участие более 200 стартапов, также были проведены интервью более с чем 40 лидерами рынка. И что наиболее важно — у нас есть данные по венчурным сделкам напрямую от венчурных фондов и бизнес-ангелов региона», — рассказала Айнур Жантурина.
Одним из ключевых выводов исследования стал показатель conversion rate, или коэффициента конверсии, в Центральной Азии. Он составил 18,5%.
«Один из самых интересных выводов нашего исследования — мы обнаружили, что conversion rate (коэффициент конверсии) в Центральной Азии составляет 18,5%. Это означает, что один из пяти стартапов получает финансирование — это высокий показатель по сравнению с глобальным рынком», — поделилась спикер.
При этом в регионе сохраняется проблема с плотностью стартапов: на 1 млн человек приходится только четыре-пять стартапов, которые получили финансирование.
«На один миллион населения у нас приходится только четыре-пять стартапов, получивших финансирование», — пояснила основатель RISE Research.
Что происходит на рынке Казахстана
По данным RISE Research, совокупная рыночная капитализация казахстанских стартапов, финансируемых венчурным капиталом, в 2025 году достигла 2,2 млрд долларов. Из этой суммы 1,3 млрд долларов пришлось на Higgsfield. Без учета этой компании показатель все равно вырос на 21% к предыдущему году и составил 860 млн долларов.
«Но даже если мы его уберем, показатель все равно вырос на 21% по сравнению с предыдущим годом и составил 860 млн долларов в 2025 году», — сообщила Айнур Жантурина.
В рамках исследования компания проанализировала более 80 венчурных сделок за 2025 год. Структура рынка, по словам спикера, заметно не изменилась по сравнению с 2024 годом: 57% сделок в Казахстане пришлось на раунд pre-seed, еще 25% — на seed.
При этом Айнур Жантурина отметила положительную динамику на более поздних стадиях. Как и в 2024 году, в 2025 году в стране было больше сделок на стадиях Pre-A и Series A — 13,6% и 4,9% соответственно.
«Ситуация несильно изменилась с 2024 года: 57% сделок в Казахстане в 2025 году приходилось на раунд pre-seed, 25% — на seed. Но нужно отметить позитивный тренд: как в 2024-м, так и в прошлом году у нас было больше сделок на раунде Pre-A и Series A — 13,6% и 4,9%, соответственно», — резюмировала она.
Если три-четыре года назад венчурные сделки в Казахстане были сосредоточены в основном в FinTech и электронной коммерции, то теперь рынок стал более разнообразным. Сейчас сделки проходят в разных сегментах, включая Enterprise Software, MedTech, HealthTech и AI.
Основатель RISE Research отдельно уточнила, что исследование не учитывает венчурное финансирование, которое привлекли казахстанские стартапы, работающие за рубежом. В качестве примера она привела проекты с основателями из Казахстана, которые работают в США. В 2025 году такие стартапы привлекли более 214 млн долларов, в основном на американском рынке.
Данные были представлены на Central Eurasian Venture Forum 2026, который прошел в Ташкенте. Организаторами форума выступили MOST Holding и IT Park Uzbekistan при поддержке Министерства цифровых технологий Республики Узбекистан.
Источник: kapital.kz
