На фоне роста напряженности вокруг Ирана и подорожания нефти часть инвесторов распродает акции, но это создает возможности для покупки бумаг по более низким ценам. Среди дивидендных акций сейчас выделяются Stanley Black & Decker, UPS и Honeywell, которые сочетают выплаты акционерам с корпоративными изменениями, способными поддержать их бизнес.
Такие бумаги могут быть интересны инвесторам, которые ищут стабильный денежный поток и хотят снизить зависимость портфеля от быстрорастущих, но более волатильных компаний.
Stanley Black & Decker
Акции Stanley Black & Decker за последний месяц подешевели на 22%. Сейчас они торгуются с прогнозным коэффициентом цена/прибыль на уровне 12,8, а дивидендная доходность составляет около 5%.
Компания повышает дивиденды 59 лет подряд, благодаря чему входит в клуб Dividend Kings.
В декабре Stanley Black & Decker договорилась продать свой бизнес Consolidated Aerospace Manufacturing (CAM) компании Howmet Aerospace за 1,8 млрд долларов наличными. Этот шаг входит в более широкую программу преобразований: компания стремится сократить долг, улучшить баланс, выйти из аэрокосмического направления и сосредоточиться на ключевых компетенциях. Закрытие сделки ожидается в первой половине этого года.
К 2026 году Stanley Black & Decker рассчитывает выйти на свободный денежный поток в размере от 700 млн до 900 млн долларов. Это означает рост на 16% в средней точке диапазона по сравнению с прошлым годом. Эти средства компания сможет направить на увеличение дивидендов, выкуп акций или реинвестиции в бизнес.
UPS
United Parcel Service, логистическая компания UPS, проводит перестройку бизнеса, чтобы сделать упор на более маржинальные направления и снизить расходы. В рамках этой стратегии компания уменьшает зависимость от Amazon и в течение двух лет сократит ежедневный объем отправлений от этого интернет-ритейлера на 2 млн единиц, отказываясь от менее прибыльных сегментов.
UPS также намерена сократить 30 тыс. рабочих мест и закрыть 24 объекта для повышения эффективности. Этим мерам противостоит профсоюз Teamsters, который пытается заблокировать программу выкупа контрактов у водителей.
В более долгосрочной перспективе компания рассчитывает сэкономить 3,5 млрд долларов за счет перестройки сети, снижения затрат на одну посылку и отказа от трудоемкой ручной сортировки. Часть объектов UPS уже оснащена новейшими средствами автоматизации, и на них затраты оказались на 28% ниже, чем в традиционных сортировочных центрах.
Акции UPS торгуются примерно на 20% ниже недавнего 52-недельного максимума и оцениваются примерно в 14 прогнозных годовых прибылей. Компания повышает дивиденды 16 лет подряд, а текущая дивидендная доходность составляет 6,7%.
Honeywell
Honeywell недавно подписала рамочное соглашение поставщика с Министерством обороны США. По его условиям компания обязалась в течение нескольких лет вложить 500 млн долларов в модернизацию производственных площадок, оснастки и передовых производственных технологий. Цель — увеличить выпуск продукции в четыре раза на фоне роста оборонных расходов США.
Помимо этого, Honeywell проходит через структурные изменения, включая выделения активов, приобретения и концентрацию на основном бизнесе. В частности, компания намерена выделить Honeywell Aerospace в отдельную публичную компанию. Ожидается, что это произойдет в третьем квартале этого года.
Аналитики Wolfe Research считают, что это выделение может раскрыть «стоимость суммы частей» — по аналогии с тем, как выделение аэрокосмического бизнеса GE Aerospace, энергетического GE Vernova и медицинского GE HealthCare помогло раскрыть стоимость для акционеров General Electric.
Источник: The Motley Fool
