Индекс S&P 500, один из главных индикаторов рынка акций США, в 2026 году переживает резкие колебания, но к апрелю снова обновил исторические максимумы. На этом фоне вопрос о вложениях в фонды, следующие за индексом, остается спорным: долгосрочные показатели прибыли компаний выглядят устойчиво, однако краткосрочные риски по-прежнему высоки.
В пользу покупок говорит то, что компании из S&P 500, как ожидается, покажут в первом квартале 2026 года рост прибыли на 13,2% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Если прогноз подтвердится, это будет уже шестой квартал подряд с двузначным ростом прибыли. Форвардный коэффициент цена/прибыль (P/E) у индекса составляет 20,9. Это выше среднего уровня за 10 лет, который равен 18,8, но заметно ниже более ранних пиковых значений.
Дополнительным позитивным сигналом считается улучшение настроений инвесторов. По данным еженедельного опроса Американской ассоциации индивидуальных инвесторов, в начале апреля доля настроенных по-медвежьи участников превышала 50%, а сейчас снизилась до 34%.
Краткосрочная динамика рынка, как отмечается, может зависеть от множества факторов, но в долгосрочной перспективе ключевую роль обычно играет рост прибыли компаний. С этой точки зрения история роста для S&P 500 пока сохраняется. Кроме того, оценки рынка снизились по сравнению с максимумами 2025 года: форвардный P/E индекса находится чуть ниже 21, то есть не слишком далеко от среднего десятилетнего уровня около 19.
Что заставляет инвесторов ждать
Аргументы в пользу осторожности связаны прежде всего с геополитикой и высокой волатильностью. В начале года ротация по секторам ограничивала доходность S&P 500 по сравнению с другими сегментами рынка, включая энергетику. Позже война с Ираном обрушила индекс на 9% за немногим более чем месяц.
Затем акции восстановились на ожиданиях возможного урегулирования конфликта, хотя этого пока не произошло. Если противостояние с Ираном затянется, последствия войны, прежде всего для цен на нефть и инфляции, могут усилиться. В таком случае рынок акций рискует снова резко откатиться вниз.
Итоговая оценка
Долгосрочные основания для вложений в S&P 500 остаются в силе: если инвестор готов переждать текущую волатильность, дальнейший рост прибыли компаний может поддержать повышение цен на американские акции. В краткосрочной перспективе подход должен быть более осторожным. При небольшом горизонте инвестиций разумно не вкладывать сразу весь капитал, чтобы сохранить запас на случай нового ухудшения ситуации на рынке.
Источник: The Motley Fool
