S&P Global сообщила о сильных результатах за второй квартал 2025 года и улучшила часть годовых ориентиров. Выручка компании выросла на 6% по сравнению с тем же периодом прошлого года, выручка от подписок — на 7%, а скорректированная разводненная прибыль на акцию увеличилась на 10%. Компания также вернула акционерам почти 950 млн долларов во втором квартале через дивиденды и выкуп акций.
По словам президента и гендиректора Мартины Чеунг, рост был зафиксирован во всех подразделениях. Она заявила: «Мы довольны сильными результатами, которые увидели во втором квартале этого года». Компания отметила расширение маржи за последние 12 месяцев на 150 базисных пунктов благодаря сочетанию стратегических инвестиций и строгого контроля расходов.
Финансовый директор Эрик Абоаф сообщил, что S&P Global теперь ожидает рост общей выручки в 2025 году в диапазоне от 5% до 7%, а скорректированную разводненную прибыль на акцию — от 17 до 17,25 доллара. Прогноз по скорректированной марже сохранен на уровне 48,5–49,5%.
Что поддержало результаты
Одним из главных драйверов стало подразделение Market Intelligence. Его органический рост выручки в постоянной валюте ускорился до 7%, а маржа выросла более чем на 200 базисных пунктов за квартал. По словам руководства, этому способствовали изменения в структуре коммерческой команды, упрощение системы мотивации продавцов и более тесная работа с клиентами.
Чеунг отметила, что новая команда управления в Market Intelligence добилась заметного прогресса в преобразовании модели роста выручки. Компания также сообщила, что коэффициент чистого продления контрактов вырос более чем на 1 процентный пункт год к году.
Среди крупных сделок S&P Global выделила многолетний контракт на 20 млн долларов в сегменте wealth management для direct indexing, а также стратегическое многолетнее партнерство с Barclays, объявленное на прошлой неделе. По словам компании, соглашение с Barclays включает широкий набор продуктов, данных и решений S&P Global на базе Capital IQ Pro и будет поддерживать бизнесы банка на уровне всей группы.
Во втором квартале компания также закрыла несколько многомиллионных сделок: с крупной глобальной технологической компанией с увеличением годовой стоимости контракта на 20%, с глобальным инвестиционным банком с ростом ACV на 25%, а также соглашение о расширении сотрудничества с крупным европейским банком.
Показатели по подразделениям
В Ratings выручка выросла на 1% год к году, что превысило внутренние ожидания компании. Доходы от транзакционных услуг снизились на 4% из-за более слабого спроса на рейтинги банковских кредитов и структурного финансирования, однако это было частично компенсировано умеренным ростом в сегментах high yield и investment-grade размещений. Нетранзакционная выручка выросла на 8%, главным образом за счет увеличения ежегодных сборов.
Во втором квартале объем выставленной к оплате эмиссии снизился на 4% в годовом выражении. Компания связала слабость начала квартала с неопределенностью вокруг мировой торговли и тарифов, особенно в апреле. По мере продвижения квартала обеспокоенность рынка ослабла, и итоговый уровень эмиссии оказался лучше ожиданий. Июнь стал вторым по величине июнем как минимум с 2019 года, лишь немного уступив прошлогоднему максимуму.
Подразделение Commodity Insights увеличило выручку на 8%. Это произошло после седьмого подряд квартала двузначного роста в двух крупнейших направлениях бизнеса — Energy & Resources Data & Insights. Оценки цен в этих направлениях выросли на 10%. При этом консалтинговая выручка снизилась из-за сложности ситуации на энергетическом рынке, регуляторной среды и неопределенности бюджетов у клиентов. На фоне новых санкций и слабости в направлении Upstream компания немного снизила прогноз по выручке Commodity Insights на весь год — на 50 базисных пунктов.
Выручка Mobility выросла на 10%. Доходы от дилерского бизнеса увеличились на 11% благодаря росту новых продаж таких продуктов, как CARFAX и automotiveMastermind. Выручка от производителей выросла на 3%, а направление Financials and other — на 12%. На этом фоне S&P Global немного повысила годовой прогноз по Mobility.
Подразделение S&P Dow Jones Indices нарастило выручку на 15%. Основным фактором стал рост комиссий, привязанных к активам, на 17%, чему способствовали увеличение активов под управлением ETF и паевых фондов, рост рынка и чистый приток средств. Выручка от биржевых деривативов выросла на 15% на фоне увеличения среднедневных объемов торгов на 12%, включая продукты SPX и VIX.
Частные рынки и ИИ
Выручка в сегменте Private Markets выросла на 11% — до 148 млн долларов. Рост обеспечили спрос на рейтинги CLO среднего рынка, ABS, проектное финансирование, а также решения Private Market в Market Intelligence. Компания ожидает, что Ratings останется основным источником роста выручки в сегменте частных рынков по итогам всего года.
Чеунг подчеркнула, что S&P Global применяет в private credit те же факторы риска, критерии и методологии, что и на публичных долговых рынках. Она заявила: «Мы не конкурируем результатами. Мы конкурируем качеством с точки зрения наших рейтингов».
Компания также сообщила о продвижении в области искусственного интеллекта и распространения данных. В последние месяцы S&P Global представила наборы данных, готовые для ИИ, по всем подразделениям, сделала аналитический контент Commodity Insights доступным через Copilot и объявила о сотрудничестве с Anthropic для интеграции наборов данных S&P Global с Claude через Model Context Protocol. При этом компания подчеркнула, что пользователи Claude получают доступ к данным в реальном времени только при наличии подписки S&P Global, а сами данные не используются для обучения моделей Anthropic.
Кроме того, был запущен инструмент CreditCompanion на базе генеративного ИИ для RatingsDirect в Capital IQ Pro. Он предназначен для поддержки кредитного анализа, сравнения рисков между аналогичными эмитентами, а также создания интеллектуальных сводок и выводов на основе опубликованных исследований.
В подразделении Indices компания разработала AI-инструмент SPICE index builder, который дает профессиональным пользователям доступ более чем к 400 тыс. индексов и позволяет создавать собственные индексы. По данным компании, новая система сокращает время разработки фондовых индексов примерно с одного месяца до двух дней.
Изменения в Mobility и синергии
S&P Global также обновила информацию о планируемом выделении бизнеса Mobility в отдельную публичную компанию, о котором было объявлено в прошлом квартале. Президентом S&P Global Mobility и назначенным гендиректором будущей самостоятельной компании стал Билл Игер, который в настоящее время возглавляет CARFAX. Он работает в CARFAX более 20 лет. Эдуар Тавернье останется стратегическим советником до 30 сентября этого года.
По словам Абоафа, компания сохраняет график подготовки выделения в пределах 12–18 месяцев с даты объявления. Осенью ожидаются регуляторные подачи, а в следующем году — день инвестора по Mobility и road show.
S&P Global также сообщила, что достигла 95% целевых синергий по выручке. На конец второго квартала годовой темп синергий составил 332 млн долларов, и компания по-прежнему опережает график достижения цели в 350 млн долларов к 2026 году.
Прогнозы на второе полугодие
Прогноз по Market Intelligence оставлен без изменений. По Ratings компания теперь ожидает рост выручки на 2–5%, что немного выше прежнего ориентира благодаря более сильному второму кварталу. По Indices компания вернулась к начальному прогнозу роста выручки на 8–10% на фоне восстановления американского фондового рынка после апрельских минимумов. Прогноз по Commodity Insights немного снижен, а по Mobility — слегка повышен.
Оставшуюся часть года S&P Global оценивает умеренно осторожно. Компания исходит из того, что объем выставленной к оплате эмиссии во втором полугодии останется примерно на уровне прошлого года, а американский фондовый рынок останется без изменений относительно 30 июня. Также в прогноз заложены одно-два снижения ставки ФРС США во втором полугодии, медленный, но положительный рост ВВП во всех основных экономических зонах и несколько более низкие цены на нефть, чем в первом полугодии: стоимость Brent ожидается на уровне середины 60 долларов за баррель.
Источник: finance.yahoo.com
