Аналитик Oppenheimer Джейсон Хелфстейн пересмотрел целевую цену акций Netflix, но сохранил позитивный взгляд на бумагу. Он подтвердил рекомендацию Outperform и снизил целевой уровень со 135 до 120 долларов, то есть на 11,1%. Даже после пересмотра новая цель предполагает потенциал роста примерно на 23% к последней цене закрытия в 97 долларов.
Причиной пересмотра стали более низкие прогнозы, прежде всего из-за того, что недавнее повышение цен в США дало более слабый эффект, чем ожидалось. Теперь аналитик прогнозирует, что рост выручки во втором квартале замедлится примерно до 12% в годовом выражении, или до около 14% без учета влияния валютных курсов.
По оценке Хелфстейна, Netflix проходит через изменение структуры бизнеса в сторону рекламы и влияния рекламного цикла на результаты. Реклама теперь обеспечивает около 60% чистых новых подключений, но в краткосрочной перспективе сдерживает рост выручки. При этом аналитик ожидает более сильное второе полугодие благодаря улучшению ситуации на рекламном рынке и более насыщенной линейке контента.
Прогнозы на весь 2026 год он оставил без изменений. Oppenheimer по-прежнему ожидает рост выручки примерно на 13%, чему должны способствовать увеличение числа подписок примерно на 10% и около 3 млрд долларов рекламной выручки. Оценка компании по-прежнему основана на мультипликаторе 30 к ожидаемой прибыли 2027 года.
Среди краткосрочных рисков аналитик выделил сроки и качество исполнения рекламного цикла, особенно в районе сентября, а также возможное давление во втором квартале из-за событий вокруг Warner Bros. Discovery, медиакомпании.
Общий настрой Уолл-стрит остается позитивным
В целом аналитики Уолл-стрит по-прежнему положительно оценивают перспективы Netflix. По данным TipRanks, у акций консенсус-рейтинг Strong Buy на основе оценок 41 аналитика: 31 рекомендация покупать, 10 — держать, и ни одной — продавать.
Средняя целевая цена на 12 месяцев составляет 114,79 доллара, что подразумевает рост примерно на 18%. Диапазон прогнозов простирается от 94 до 150 долларов.
Акции Netflix остаются волатильными при сильных показателях
В 2026 году акции Netflix остаются волатильными, несмотря на сильные фундаментальные показатели. После отчетности за первый квартал бумаги упали почти на 10% на фоне осторожного прогноза и изменений в руководстве.
Компания сообщила о выручке в 12,25 млрд долларов, что на 16% больше, чем годом ранее, и немного выше ожиданий. Прибыль на акцию почти удвоилась — до 1,23 доллара. Поддержку результатам оказала выплата в размере 2,8 млрд долларов за расторжение сделки с Warner Bros. Discovery, которая не состоялась.
Число платных подписок превысило 325 млн. Значительный рост показал тариф с рекламой: на него теперь приходится около 60% новых регистраций. Рекламная выручка быстро растет и, как ожидается, достигнет примерно 3 млрд долларов в этом году.
Несмотря на это, Netflix сохранил прогноз на весь год: рост выручки на 12–14% и операционная маржа на уровне 31,5%. При этом прогноз на второй квартал оказался слабее из-за более высоких затрат на контент.
Неопределенность усилилась и после того, как председатель совета директоров Рид Хастингс заявил, что не будет добиваться переизбрания в совет в июне.
Одновременно компания продолжает расширять направления, связанные с рекламными технологиями, игровым бизнесом, прямыми эфирами и международными рынками, чтобы поддерживать дальнейший рост.
Источник: Finbold
