Nvidia, американский разработчик графических и AI-чипов, остается одним из самых привлекательных вложений в секторе искусственного интеллекта в 2026 году благодаря сразу нескольким факторам: устойчивому спросу на вычислительные мощности для ИИ, возможному возвращению роста в Китае, ускорению выручки и сравнительно умеренной оценке акций.
Главный аргумент в пользу компании — ее лидерство на рынке чипов для вычислений в сфере ИИ. Почти все участники разворачивания AI-инфраструктуры сейчас наращивают мощности дата-центров. По данным Бюро переписи населения США, искусственный интеллект пока используют менее 20% компаний, то есть значительная часть экономики еще даже не приступила к его внедрению. По мере того как все больше организаций начнут применять ИИ, спрос на вычислительные ресурсы выйдет далеко за пределы технологического сектора.
Крупнейшие четыре AI-гиперскейлера в этом году собираются направить на капитальные расходы около 650 млрд долларов, в основном на строительство дата-центров. Однако в Nvidia считают, что к 2030 году глобальные капитальные расходы дата-центров вырастут до 3–4 трлн долларов. Это значительно выше нынешних уровней, но такой прогноз нельзя быстро отвергать: уже в этом году рынок прошел примерно пятую часть пути к нижней границе этой оценки. При этом впереди еще пять лет расширения, а сумма в 650 млрд долларов не учитывает других AI-гиперскейлеров и компании из других стран.
Еще одним фактором может стать Китай. США и Китай остаются двумя основными странами, активно инвестирующими в ИИ. Год назад президент Дональд Трамп запретил поставки чипов Nvidia в Китай. Причем под запрет попали и процессоры, которые были специально разработаны так, чтобы соответствовать прежним экспортным правилам, ограничивавшим продажу самых мощных решений компании на китайский рынок. Это означало, что Nvidia уже вложила значительные средства и в разработку, и в создание аппаратного обеспечения под этот рынок.
Теперь компания получила разрешение возобновить поставки и снова запускает производство этих процессоров. Если Nvidia удастся вернуть свою долю рынка в Китае, это может стать отправной точкой для нового этапа роста.
После того как в 2025 году темпы роста Nvidia начали замедляться, эта тенденция, как ожидается, меняется в обратную сторону. В среднем аналитики Уолл-стрит, следящие за компанией, прогнозируют рост на 79% в следующем квартале и на 85% — в квартале после него. Ожидаемое повторное ускорение выглядит особенно заметным с учетом масштабов компании.
Дополнительным доводом в пользу Nvidia называется оценка ее акций. Бумаги компании торгуются с мультипликатором 36,2 к прибыли за последние 12 месяцев, что не выглядит завышенным на фоне истории быстрого роста. Если же смотреть на прогнозную прибыль, включая ожидаемые показатели 2026 года, становится заметно, что рынок фактически закладывает сильный 2026 год, но почти не учитывает дальнейший рост. При этом высокий спрос на ИИ, как ожидается, должен поддерживать сильные результаты Nvidia еще несколько лет.
На этом фоне долгосрочные инвесторы, готовые ждать, по-прежнему могут рассчитывать на значительную выгоду от вложений в Nvidia.
Источник: finance.yahoo.com
