Акции Nvidia в 2026 году выросли лишь на 6%, что стало самым слабым результатом компании с 2022 года после скачка на 171% в 2024 году и еще на 39% в 2025-м. Однако для оценки перспектив производителя чипов важнее не текущая динамика котировок, а объем капитальных затрат крупнейших технологических компаний, которые закупают инфраструктуру для искусственного интеллекта.
Речь идет прежде всего о таких участниках группы «великолепной семерки», как Alphabet, Microsoft, Amazon и Meta Platforms. Эти компании объявили о планах направить только в этом году до 700 млрд долларов капитальных расходов. Значительная часть этих средств предназначена для строительства дата-центров и расширения платформ искусственного интеллекта.
Не весь этот объем достанется Nvidia: капитальные затраты включают также расходы на землю, здания, системы охлаждения и сетевое оборудование. Тем не менее одной из крупнейших статей остаются аппаратные решения, в том числе графические процессоры, с которыми Nvidia и ассоциируется в первую очередь.
Именно спрос на такие чипы помог Nvidia за последние два года выйти в число крупнейших по капитализации компаний фондового рынка. Чипы Hopper и Blackwell, причем Blackwell появился на рынке только в прошлом году, считаются отраслевым стандартом для проектирования, обучения и работы сложных систем искусственного интеллекта.
В 2026 году Nvidia также выводит на рынок новое поколение чипов Rubin, которые, как ожидается, будут мощнее и эффективнее Blackwell. Постоянное обновление линейки помогает компании сохранять передовые позиции в разработке аппаратного обеспечения и микросхем.
Основная часть выручки Nvidia приходится на продажи чипов для дата-центров. В четвертом квартале 2026 финансового года, завершившемся 25 января, компания получила выручку в размере 68,1 млрд долларов, что на 73% больше, чем годом ранее. Из этой суммы 62,3 млрд долларов пришлись на сегмент дата-центров, где рост составил 75% в годовом выражении.
Генеральный директор Jensen Huang заявил: «Наши клиенты наперегонки инвестируют в вычислительные мощности для ИИ — фабрики, обеспечивающие промышленную революцию искусственного интеллекта и их будущий рост».
При этом акции Nvidia, по приведенной оценке, выглядят сравнительно недорогими. Прогнозный коэффициент цена/прибыль (P/E) составляет 23,9 против среднего уровня 79 за последние три года, что, как утверждается, указывает на недооценку будущего роста компании рынком.
Jensen Huang, выступая на мероприятии Nvidia GTC 2026, также спрогнозировал, что к 2027 календарному году выручка Nvidia от искусственного интеллекта может достичь 1 трлн долларов. Для сравнения, по итогам 2025 календарного года общая выручка компании составила 215,9 млрд долларов.
Таким образом, ключевым показателем для оценки перспектив Nvidia остаются не столько колебания цены акций, сколько инвестиционные планы ее крупнейших клиентов — Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft, которые определяют будущий спрос на оборудование для ИИ.
Источник: Yahoo Finance
