Goldman Sachs считает акции крупных технологических компаний лучшей покупкой в апреле 2026 года, несмотря на сильное падение сектора с начала года. В банке полагают, что снижение котировок сделало оценки бигтеха более привлекательными, а фундаментальные показатели бизнеса при этом остаются устойчивыми.
Стратег Goldman Sachs Питер Оппенгеймер 7 апреля заявил, что после недавнего спада показатель PEG в технологическом секторе заметно улучшился и опустился ниже 1. Это, по его оценке, указывает на недооцененность сектора.
В банке также отмечают, что реальные финансовые результаты технологических компаний продолжают оставаться сильными. Большинство крупных компаний по итогам первого квартала показали позитивную динамику. В частности, Nvidia, Microsoft, Advanced Micro Devices и ряд других компаний сообщили о существенном росте и превзошли ожидания аналитиков.
По оценке Goldman Sachs, показатели, сравнивающие прошлый рост прибыли с рыночной оценкой акций, а также другие ретроспективные метрики, также говорят о том, что бигтех сейчас стоит дешево по сравнению почти со всеми остальными секторами рынка.
Исходя из этого, Оппенгеймер считает, что апрель 2026 года может стать одной из лучших возможностей для инвесторов, которые хотят увеличить вложения в крупные технологические компании.
Почему сектор оказался под давлением
С начала 2026 года технологический сектор находился под сильным давлением. Одним из самых ярких примеров стало падение Microsoft, которая недавно завершила, возможно, худший первый квартал в этом столетии.
Goldman Sachs не видит пузыря ИИ
Goldman Sachs и ранее скептически относился к опасениям по поводу пузыря вокруг искусственного интеллекта. В банке указывали, что текущие рыночные оценки остаются умеренными по сравнению с историческими аналогами, включая крах доткомов.
Поэтому вывод о том, что после широкого снижения в первом квартале технологический сектор остается «активом для уверенной покупки», в банке считают последовательным. Прогноз по будущей выручке и прибыли, как отмечается, не изменился с того момента, когда рыночная капитализация Nvidia превысила 5 трлн долларов, хотя сами акции с тех пор заметно подешевели.
Дополнительным подтверждением устойчивости отрасли, включая компании, напрямую связанные с ИИ, в материале назван пересмотр Anthropic, разработчика ИИ, прогноза по годовой выручке в пересчете на годовой темп: с 9 млрд до 30 млрд долларов в текущем году.
Что может помешать росту
При этом оптимистичный взгляд разделяют не все. Одной из спорных тем в 2026 году остаются капитальные расходы на инфраструктуру для ИИ.
Существенной частью истории роста считалось активное строительство дата-центров, в том числе ожидаемое увеличение вычислительных мощностей и доходов компаний вроде Nvidia, которые поставляют оборудование для таких объектов.
Однако к 9 апреля 2026 года большинство запланированных дата-центров в США были либо отложены, либо отменены. Даже те проекты, которые были объявлены действующими, как правило, оказались завершены лишь частично.
Критики индустрии ИИ, в том числе Эд Зитрон, также ставят под сомнение достоверность финансовых результатов, которые раскрывают или на которые намекают такие лидеры отрасли, как OpenAI и Anthropic. По его мнению, проблема связана с отсутствием независимого контроля и заметным расхождением с показателями компаний, которые публикуют более прозрачную отчетность.
Зитрон также сомневается, сможет ли Nvidia сохранить текущие объемы выручки и темпы ее роста, учитывая важность корпоративных сделок на рынке полупроводников и влияние задержек с дата-центрами на реальный спрос.
Источник: finbold.com
