Фонд First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF (NASDAQ: AIRR), ориентированный на американские промышленные компании малой и средней капитализации, опережал индекс S&P 500 по доходности три года подряд — в 2023, 2024 и 2025 годах. При этом фонд не делает ставку на технологический сектор, полупроводники или акции крупнейших IT-компаний.
За 2023 год AIRR прибавил 31,4% против 26,3% у Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO). В 2024 году доходность составила 33,5% против 25%, а в 2025 году — 27,9% против 17,8%.
AIRR инвестирует почти исключительно в промышленные компании США малой и средней капитализации и связан с темой решоринга — переноса производства и операций обратно в Соединенные Штаты. За последние пять лет фонд вошел в число самых результативных ETF на рынке.
На чем строится стратегия фонда
Фонд отслеживает индекс Richard Bernstein Advisors American Industrial Renaissance Index. За основу берется индекс Russell 2500, в который входят компании средней и малой капитализации. После этого отбираются только предприятия из сфер инфраструктуры, производства, транспорта и связанных с ними услуг.
Компании должны получать не менее 75% выручки от американских компаний, иметь положительный прогноз по прибыли на ближайшие 12 месяцев, а также соответствовать требованиям по размеру и ликвидности. После этого Richard Bernstein Advisors использует собственный метод оптимизации портфеля для определения веса каждой бумаги.
Основу фонда составляют промышленные компании, еще 7% приходится на местные банки. Среди крупнейших позиций сейчас — Argan, MasTec, Comfort Systems, Sterling Infrastructure и EMCOR Group.
Почему тема решоринга стала важной
Тема возвращения производства в США особенно усилилась во время пандемии COVID-19. На фоне роста спроса на товары и перебоев в цепочках поставок компании стремились сократить зависимость от зарубежных торговых партнеров и переносили производственные мощности ближе к внутреннему рынку.
Тарифная политика второй администрации Дональда Трампа заметно увеличила стоимость товаров для американских импортеров. Эти меры также были направлены на то, чтобы стимулировать перенос производства обратно в США.
По данным статьи, такие шаги уже привели к росту части внутренней производственной активности. Индекс PMI в промышленности США, который в 2023 и 2024 годах в основном указывал на спад, в 2025 году и в начале 2026 года вновь демонстрирует устойчивое расширение.
Чем AIRR отличается от фонда на S&P 500
По сравнению с VOO фонд AIRR остается более концентрированным и дорогим по расходам, но сильнее сосредоточен на узкой промышленной теме.
- Стратегия AIRR — компании малой и средней капитализации, связанные с решорингом; VOO — широкий рынок крупных компаний США.
- Число бумаг в портфеле AIRR — 52, у VOO — 504.
- Комиссия AIRR — 0,69%, у VOO — 0,03%.
- Основные сектора AIRR — промышленность (92%) и финансы (8%).
- Основные сектора VOO — технологии (32%) и финансы (13%).
Фокус на более мелких компаниях объясняется тем, что именно они традиционно сильнее зависят от дешевых иностранных поставщиков компонентов и при этом обладают большей гибкостью в перестройке цепочек поставок, чем крупные международные корпорации.
При этом в материале отмечается, что после длительного периода опережающей доходности будущие результаты такого нишевого ETF могут быть более умеренными. Геополитические риски сейчас остаются высокими, что поддерживает идею дальнейшего решоринга, хотя решение Верховного суда США против большей части тарифов Трампа может частично снизить финансовую привлекательность этого процесса.
Источник: finance.yahoo.com
