Классическая модель «меньше трать и больше откладывай» больше не работает так, как раньше, считают опрошенные эксперты в Казахстане. По их словам, пассивные накопления без системы и цели становятся все менее эффективными из-за инфляции, роста цен на активы и изменений на глобальных рынках. При этом в нынешних условиях Казахстана высокие ставки по тенговым депозитам пока дают возможность получать реальную выгоду на коротком отрезке времени.
Финансист Арсен Темирбаев считает, что простое накопление — это пассивная и устаревшая модель, которая не отвечает на вопрос, как деньги должны работать. По его словам, когда человек постоянно ограничивает себя, но не видит результата, он в итоге то копит, то тратит деньги под влиянием эмоций.
«Человек постоянно себя ограничивает, но не видит прогресса. В итоге деньги то копятся, то тратятся на эмоциях. Рабочая альтернатива здесь – не «беречь любой ценой», а выстраивать систему, где каждый тенге получит конкретную задачу».
Эксперты связывают ослабление старой модели накоплений с несколькими долгосрочными факторами. Первый из них — так называемый «инфляционный налог». В развитых странах ставки по вкладам часто оказываются ниже реального роста цен. Как отмечается, хранение денег в банке в США или Европе сейчас означает ежегодную потерю от 1% до 2% покупательной способности. В Казахстане, по оценке собеседников, долларовый депозит под 1% также ведет к потерям, поскольку инфляция доллара сейчас превышает 3%.
Второй фактор — снижение доступности активов. Если около 40 лет назад на покупку дома можно было условно накопить за 5–7 лет, то теперь в крупнейших городах мира жилье дорожает значительно быстрее зарплат. В результате недвижимость, по словам экспертов, стала инструментом для состоятельных инвесторов, а не для обычных накопителей.
Третьим фактором они называют эмиссию валют. Триллионы напечатанных долларов и евро, по их мнению, заставляют все чаще сомневаться в ценности денежных накоплений как таковых. В 2026 году доля в реальном бизнесе, как утверждается, ценится выше, чем сумма на банковском счете.
В то же время в Казахстане, как подчеркивает Арсен Темирбаев, сложилась особая ситуация из-за сверхвысоких ставок. Доходность на уровне 20% годовых при инфляции в 11% он называет не «смертью» модели накопления, а ее расцветом в конкретный момент.
«На коротком отрезке в 3-6 месяцев никакие глобальные тренды не перекроют чистую выгоду в 9% разницы. Это не накопление в старом смысле слова, а грамотный тактический маневр».
Старший трейдер инвестиционной компании Ергазы Таубаев также считает, что деньги перестали быть «консервами», которые можно хранить бесконечно долго. По его словам, прежние правила перестали работать по нескольким причинам.
Игра в пользу должников. Государствам выгодно, чтобы инфляция уменьшала реальную стоимость их крупных долгов, а вкладчики фактически оплачивают этот процесс.
Технологический бег. Товары и технологии устаревают за несколько лет, поэтому то, на что человек копит сегодня, к моменту покупки может уже потерять актуальность.
Захват ресурсов. Крупные фонды массово скупают недвижимость и землю, создавая дефицит и ускоряя рост цен быстрее, чем растут проценты по вкладам.
Конец «тихих гаваней». Доллар, фунт, франк, иена и евро, по его оценке, больше не выглядят полностью надежным убежищем, поскольку в США и других странах цены растут рекордными темпами.
Кроме того, Ергазы Таубаев упомянул и риск «цифрового контроля».
«С введением цифровых валют центральных банков (CBDC) любые накопления становятся прозрачными для регуляторов и могут быть «заморожены» в один клик».
Вместо простого хранения денег эксперты предлагают стратегию активного распределения средств. Финансовый консультант Турар Абди советует делить капитал по срокам и задачам.
Краткосрочно, до года: тенговые депозиты. По его словам, пока в Казахстане доступны ставки в 18–20% годовых, это один из лучших способов воспользоваться рыночной неэффективностью и создать финансовую подушку.
Среднесрочно, на 2–3 года: валютные облигации. Вместо почти нулевых долларовых вкладов он предлагает обратить внимание на долговые бумаги крупнейших компаний с доходностью 8–10% в валюте.
Долгосрочно: реальные активы. В их числе он называет золото, которое за год подорожало почти на 40%, а также акции экспортных гигантов, выигрывающих от колебаний курса.
По оценке экспертов, сейчас преимущество получает не тот, кто просто больше отложил, а тот, кто быстрее переводит обесценивающиеся деньги в работающие активы. При этом они подчеркивают: если депозит в Казахстане уже сейчас дает 20% годовых, этой возможностью можно пользоваться, но рассматривать ее стоит как временное окно, а не как универсальную долгосрочную стратегию.
Источник: Zakon.kz
