Инвесткомпания DA Davidson 28 апреля начала аналитическое покрытие Micron Technology с рекомендацией «покупать» и целевой ценой в 1 000 долларов за акцию. Это самый высокий прогноз на Уолл-стрит по бумагам компании на данный момент.
Новая цель превышает предыдущий наиболее оптимистичный прогноз в 700 долларов, который днем ранее опубликовала Melius Research. При последней цене закрытия на уровне 524 долларов оценка DA Davidson предполагает потенциал роста примерно на 90%.
Аналитик Гил Лурия объяснил оптимистичный прогноз влиянием искусственного интеллекта на рынок памяти. По его мнению, ИИ создает более длительный, чем обычно, цикл в этом сегменте, поскольку расширение вычислительных мощностей и формирование спроса взаимно усиливают друг друга.
«Мы считаем, что искусственный интеллект создает более длительный, чем обычно, цикл памяти, поскольку развертывание вычислительных мощностей и формирование спроса существуют в положительной петле обратной связи, создавая структурно более высокий потолок для цен и спроса на память», — написал Лурия.
В DA Davidson считают, что рынок по-прежнему недооценивает способность Micron выиграть от этих изменений, особенно по сравнению с другими компаниями полупроводникового сектора. В записке говорится, что рынок памяти больше не ограничен традиционным циклом, при котором спрос обычно имел четкий предел из-за чрезмерного наращивания мощностей и последующего сжатия маржи.
Теперь, как отмечает аналитик, каждая новая волна развертывания вычислительных мощностей создает совершенно новые сценарии использования и тем самым формирует дополнительный спрос. Он также указал на растущую важность долгосрочных соглашений о поставках: зависимость Micron от многолетних контрактов повышает предсказуемость спроса и добавляет отрасли уровень ценовой стабильности, которого ей исторически не хватало.
Дополнительным преимуществом компании аналитик назвал производственное лидерство Micron: по его оценке, компания удерживает лидерство уже четыре поколения подряд в DRAM и три поколения в NAND. По мнению Лурии, это технологическое преимущество со временем снижает издержки и усиливает конкурентные позиции.
«Рынок все еще рассматривает цикл через призму предыдущих спадов, что, по всей видимости, приводит к недооценке среды спроса, особенно по сравнению с остальной частью полупроводникового сектора… В сочетании с лидерством Micron по техпроцессам и тем, что мы считаем историей прибыли с длительным горизонтом, мы видим значительный потенциал роста акций», — говорится в записке.
На фоне этого прогноза особенно заметен разрыв с консенсус-оценками рынка. Средняя целевая цена акций MU на ближайшие 12 месяцев, по данным TipRanks, платформы для отслеживания аналитических прогнозов, составляет 574,67 доллара. На основе 30 аналитических записок, опубликованных за последние три месяца, это означает потенциал роста на 9,55%.
В целом акции Micron имеют консенсус-рейтинг «сильная покупка» на Уолл-стрит: платформа зафиксировала 27 рекомендаций «покупать», три — «держать» и ни одной — «продавать».
Источник: Finbold
