Vanguard S&P 500 ETF (тикер: VOO) остается крупнейшим биржевым фондом в мире и управляет активами более чем на 910 млрд долларов. При нынешних темпах чистого притока средств фонд может в течение ближайшего года достичь отметки в 1 трлн долларов. Фонд дает инвесторам доступ к крупнейшим компаниям США, однако его структура и риски требуют внимательного понимания.
Один из главных плюсов VOO — крайне низкие издержки. Коэффициент расходов фонда составляет 0,03% в год, что означает затраты всего 3 доллара в год на вложение в 10 000 долларов. При этом исторически индекс S&P 500 с 1928 года показывал среднегодовую доходность около 10% с учетом реинвестирования дивидендов.
В то же время фонд заметно более концентрирован, чем считают многие инвесторы. На акции так называемой «великолепной семерки» — Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta Platforms и Tesla — приходится примерно 32% общей структуры фонда. Доля 20 крупнейших позиций составляет почти половину всего портфеля. Технологический сектор занимает треть индекса, а сектор коммуникационных услуг формирует 10% S&P 500, причем почти вся эта доля приходится только на Meta и Alphabet.
Поскольку VOO взвешен по рыночной капитализации, самые успешные компании со временем автоматически занимают в нем все более крупное место. Это означает, что на динамику фонда все сильнее влияют ограниченное число акций и секторов. Если рост технологического сектора последних лет замедлится, это может стать проблемой для инвесторов.
При этом долгосрочные аргументы в пользу вложений в фонд остаются сильными. За последние 100 лет S&P 500 пережил Великую депрессию, стагфляцию 1970-х годов, «черный понедельник» 1987 года, пузырь доткомов, финансовый кризис и пандемию COVID-19. Несмотря на это, индекс находится на исторических максимумах и за столетие обеспечивал среднюю годовую доходность примерно на уровне 10%.
Материал подчеркивает, что итоговая доходность инвестора во многом зависит от его собственного поведения. Эта средняя доходность возможна только в том случае, если инвестор сохраняет вложения на всем протяжении периода. Покупки и продажи в ходе пути могут резко изменить результат. Когда волатильность растет и рынок падает, многие продают активы, а затем возвращаются слишком поздно, уже после отскока. Такая попытка угадать момент входа и выхода может лишить инвестора значительной части доходности.
С учетом этого для большинства инвесторов предпочтительной стратегией называется долгосрочное удержание позиции, если их цели и инвестиционный горизонт не изменились.
При этом VOO рассматривается как базовая часть портфеля, но не как полностью самодостаточное решение. Фонд не дает вложений в акции компаний малой капитализации, международные акции, инструменты с фиксированным доходом, золото, криптовалюты и сырьевые товары. Не каждому инвестору нужны все эти классы активов, однако часть из них может быть полезна для диверсификации. В материале подчеркивается, что S&P 500 — это лишь один сегмент рынка, а не весь рынок целиком.
Несмотря на перечисленные ограничения, Vanguard S&P 500 ETF назван сильным инвестиционным вариантом для большинства инвесторов, при условии что они понимают как его преимущества, так и недостатки.
Источник: The Motley Fool
