Несмотря на рост акций Sandisk более чем на 2 200% за последние 12 месяцев, среди компаний, связанных с бумом искусственного интеллекта, более привлекательными для покупки названы Alphabet и Microsoft. Такой выбор объясняется тем, что обе компании представлены сразу на нескольких уровнях ИИ-инфраструктуры, тогда как Sandisk зависит прежде всего от спроса на свои устройства хранения данных.
Sandisk, производитель решений для хранения данных, стала одним из самых успешных игроков рынка за последний год. Компания выиграла от резкого роста спроса на цифровые накопители для дата-центров, используемых при обучении и работе ИИ-моделей. На фоне того как гиперскейлеры строят крупные дата-центры и направляют сотни миллиардов долларов на новые мощности, на рынке возник дефицит накопителей, которые выпускает Sandisk.
Этот дефицит позволил компании повысить цены и заметно улучшить финансовые показатели. Во втором квартале 2026 финансового года чистая прибыль Sandisk выросла на 617% по сравнению с первым кварталом того же финансового года — до 803 млн долларов. В годовом выражении рост составил 672%. Валовая маржа достигла 50,9%, увеличившись на 21,1 процентного пункта по сравнению с первым кварталом.
Тем не менее Sandisk рассматривается как более узкоспециализированная ставка на ИИ. Успех компании сейчас во многом связан с тем, что она оказалась «в нужное время в нужном месте», обеспечивая рынок дефицитными накопителями для дата-центров.
Alphabet и Microsoft, напротив, описываются как вертикально интегрированные компании полного цикла в сфере ИИ. Обе владеют дата-центрами, крупными облачными платформами и собственными продуктами и сервисами, через которые распространяют и монетизируют свои ИИ-модели. Важнейшую роль в этом играют Google Cloud и Azure. Хотя ни одна из этих платформ не превосходит Amazon Web Services, крупнейшего поставщика инфраструктуры, второй и третий игроки рынка обеспечивают значительные вычислительные мощности, необходимые другим ИИ-компаниям.
Благодаря такой структуре бизнеса Alphabet и Microsoft могут зарабатывать на росте рынка искусственного интеллекта, не полагаясь исключительно на успех собственных ИИ-продуктов и сервисов. В случае Sandisk успех, напротив, зависит только от объема продаж.
При этом нынешний дефицит устройств хранения данных не считается долгосрочной проблемой. Samsung и Micron наращивают возможности массового производства такой продукции, и это, как ожидается, неизбежно повлияет на Sandisk. Со временем компании, вероятно, придется снижать цены, чтобы сохранять конкурентоспособность, а это может ослабить один из главных факторов, привлекших к ней инвесторов.
Отдельно отмечается, что Alphabet и Microsoft имеют сильные позиции в разных сегментах технологического рынка. У каждой компании есть ключевое направление, в котором она особенно сильна: у Alphabet это Google Search, у Microsoft — корпоративное программное обеспечение. При этом обе компании располагают диверсифицированным бизнесом, что делает их более устойчивыми.
Даже если нынешний бум вокруг искусственного интеллекта окажется временным явлением, Alphabet и Microsoft, как отмечается, обладают достаточной базой для дальнейшего роста. Обе компании продолжают демонстрировать уверенное увеличение выручки и прибыли, несмотря на свой уже очень крупный масштаб, и имеют достаточно ресурсов, чтобы пережить почти любые потрясения.
Источник: finance.yahoo.com
