Акции Microsoft на бирже NASDAQ в 2025 году снизились более чем на 23%, а от исторического максимума потеряли около 31%. При этом за последнее десятилетие бумаги компании уже проходили через сопоставимое падение лишь один раз — в конце 2022 года и начале 2023 года, после чего в течение 2023 года восстановились и обновляли максимумы до нового снижения в конце октября 2025 года.
Такую динамику автор материала связывает с историческим опытом последних лет: нынешняя Microsoft заметно отличается от компании начала 2000-х, поэтому более старые периоды, включая обвал после пузыря доткомов, он считает менее показательными для оценки текущей ситуации.
В начале 2000 года Microsoft достигла тогдашнего исторического максимума, а затем резко упала после краха пузыря доткомов. Новый рекорд акция установила только в 2016 году. Однако с тех пор бизнес компании существенно изменился.
Сейчас значительная часть бизнеса Microsoft основана на подписочной модели, которая обеспечивает постоянный денежный поток. Клиенты, как отмечается в материале, не могут просто отказаться от перехода на следующий цикл продукта во время простоя, поскольку для сохранения доступа им нужно продолжать платить ежемесячную или годовую подписку. Кроме того, Microsoft стала крупным игроком на рынке облачных вычислений, что также приносит ей регулярную выручку по подписке.
За последнее десятилетие акции Microsoft падали на 30% или больше от недавно достигнутого исторического максимума только один раз — в период с конца 2022 года по начало 2023 года, когда многие инвесторы ожидали глубокую рецессию в США. Эта рецессия, как говорится в материале, не оказалась глубокой и быстро завершилась, а Microsoft затем восстановилась.
Одной из главных причин нынешнего падения называются опасения по поводу расходов на искусственный интеллект. Однако автор считает этот довод слабым, поскольку Microsoft получает значительную прибыль от облачной инфраструктуры, на которой работают модели искусственного интеллекта.
Также в материале отмечается, что по мультипликатору цена/прибыль акции Microsoft сейчас торгуются близко к самым низким уровням за последнее десятилетие.
Автор пишет: «Я считаю, что сейчас отличное время для покупки акций». Он также добавляет: «Я прогнозирую, что акции Microsoft вскоре достигнут дна и в течение оставшейся части 2026 года будут двигаться обратно к историческому максимуму».
При этом он оговаривает, что такой сценарий возможен, если в бизнесе компании ничего существенно не изменится. «Но если Microsoft сможет сохранить текущий статус-кво, я думаю, она может установить новый исторический максимум до конца 2026 года», — сказано в материале.
Источник: finance.yahoo.com
