Акции Adobe и Intuit, двух крупных разработчиков программного обеспечения, заметно снизились в 2026 году на фоне пересмотра рыночных оценок и опасений инвесторов, связанных с искусственным интеллектом. При этом обе компании продолжают показывать сильные финансовые результаты и уже получают выгоду от внедрения ИИ. На этом фоне более привлекательной по текущей оценке выглядит Adobe.
В первом квартале 2026 финансового года, завершившемся 27 февраля 2026 года, выручка Adobe достигла рекордных 6,4 млрд долларов, увеличившись на 12% по сравнению с тем же периодом годом ранее. Скорректированная прибыль на акцию по non-GAAP выросла на 19% и составила 6,06 доллара.
Генеральный директор Adobe Шантану Нарайен во время обсуждения квартальной отчетности заявил: «В первом квартале мы превысили отметку в 850 млн ежемесячно активных пользователей Acrobat, Creative Cloud, Express и Firefly, добившись роста на 17% в годовом выражении, что является явным признаком того, что у нас есть и сильное использование, и основа для монетизации».
Руководство Adobe также сообщило, что годовая повторяющаяся выручка AI-first-направлений более чем утроилась по сравнению с прошлым годом. Несмотря на это, опасения вокруг влияния ИИ продолжают давить на акции компании. На момент публикации бумаги Adobe торговались с коэффициентом цена/прибыль на уровне 14,4.
Intuit, разработчик финансового ПО, демонстрирует еще более быстрый рост выручки. Во втором квартале 2026 финансового года, завершившемся 31 января 2026 года, ее выручка увеличилась на 17% год к году, до 4,7 млрд долларов. Выручка онлайн-экосистемы компании за тот же период выросла на 21%.
Генеральный директор Intuit Сасан Гударзи во время обсуждения квартальной отчетности сказал: «Только в январе наши бухгалтерские агенты сэкономили время и принесли эффект для наших клиентов, классифицировав более 237 млн транзакций».
При этом акции Intuit оцениваются рынком дороже. Сейчас компания торгуется с коэффициентом цена/прибыль около 26, а ее форвардный показатель составляет 15. Это указывает на то, что аналитики ждут существенного роста прибыли на акцию в ближайший год, однако по сравнению с Adobe в котировках Intuit уже заложены более высокие долгосрочные ожидания.
На этом фоне Adobe выглядит более интересным выбором среди подешевевших софтверных компаний. Хотя Intuit сейчас растет немного быстрее и успешно внедряет ИИ в свой бизнес, у Adobe, как отмечается в материале, больше запас прочности благодаря заметно более низкой оценке. Дополнительным аргументом в ее пользу называется утроение AI-first ARR, которое может говорить о том, что риск, из-за которого акции снижались, со временем способен стать фактором роста.
В то же время подчеркивается, что риски для Adobe сохраняются. В частности, ИИ, который сейчас помогает компании, может в большей степени поддержать ее конкурентов и со временем негативно повлиять на темпы роста Adobe.
Источник: finance.yahoo.com
