Финансовая компания Northern Trust (NASDAQ: NTRS) опубликует результаты за первый квартал во вторник до открытия рынка. Основной вопрос для инвесторов сейчас — сможет ли банк сохранить темпы роста и оправдать ожидания после сильного прошлого квартала и на фоне хороших результатов конкурентов.
Что рынок ждет от отчета
В текущем квартале аналитики ожидают, что выручка Northern Trust увеличится на 9,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это выше, чем рост на 5,5%, который компания показала в том же квартале годом ранее. Иными словами, рынок рассчитывает на ускорение динамики бизнеса.
При этом за последние 30 дней аналитики, следящие за компанией, в целом подтвердили свои прогнозы. Это обычно означает, что перед публикацией отчетности они не увидели факторов, которые заставили бы существенно пересмотреть ожидания. Рынок, судя по всему, предполагает, что компания продолжит двигаться в прежнем направлении.
Что показал предыдущий квартал
В прошлом квартале Northern Trust превзошла ожидания аналитиков по выручке. Компания отчиталась о выручке в размере 2,16 млрд долларов, что на 9,4% больше, чем годом ранее.
Квартал был сильным и по другим параметрам:
- выручка оказалась выше прогнозов аналитиков;
- прибыль на акцию также превысила ожидания рынка.
Это создало более уверенный фон перед новым отчетом, хотя у компании есть и менее однозначная история взаимодействия с ожиданиями рынка.
Почему осторожность все же сохраняется
Несмотря на стабильные оценки аналитиков и сильный прошлый квартал, у Northern Trust есть фактор, который заставляет инвесторов сохранять осторожность: за последние два года компания несколько раз не дотягивала до прогнозов Уолл-стрит по выручке. Поэтому даже при благоприятном фоне участники рынка будут внимательно смотреть не только на сам результат, но и на то, насколько уверенно компания сможет превзойти или хотя бы подтвердить ожидания.
Сигналы от конкурентов по сегменту custody bank
Дополнительную подсказку для оценки будущего отчета Northern Trust дают результаты других банков из сегмента custody bank, которые уже отчитались за первый квартал.
- BNY показал рост выручки на 13,8% в годовом выражении и превзошел ожидания аналитиков на 4,3%.
- State Street сообщил о росте выручки на 15,6% и превысил прогнозы на 3,3%.
- После публикации отчетности акции BNY выросли на 2,4%.
Такие результаты конкурентов важны для оценки Northern Trust, потому что они помогают понять состояние всего сегмента. Пока данные указывают на благоприятную среду для банков этого профиля.
Настроения инвесторов и положение акций
В сегменте custody bank в последний месяц наблюдается позитивный настрой инвесторов. В среднем акции компаний сектора выросли на 11,5%.
Northern Trust за тот же период прибавила 16%, то есть опередила среднюю динамику по группе. К отчету компания подходит с консенсусной целевой ценой аналитиков на уровне 153,04 доллара за акцию при текущей рыночной цене 159,14 доллара.
Это показывает, что бумаги уже заметно выросли перед публикацией результатов. На таком фоне отчетность будет особенно важна: рынок уже заложил в цену довольно сильные ожидания.
Что это означает перед публикацией результатов
Перед отчетом складывается смешанная, но в целом благоприятная картина:
- прошлый квартал у компании был сильным;
- по текущему кварталу рынок ждет ускорения роста выручки до 9,4%;
- аналитики в основном не меняли свои оценки в последние 30 дней;
- конкуренты по сегменту показали хорошие результаты;
- инвесторы позитивно настроены ко всему сектору, а акции Northern Trust уже заметно выросли.
В то же время история прошлых промахов по выручке означает, что отчет должен не просто быть хорошим, а соответствовать уже довольно высоким ожиданиям рынка.
Источник: Yahoo Finance
