Производитель железнодорожного оборудования Westinghouse Air Brake Technologies, более известный как Wabtec (NYSE: WAB), опубликует результаты за первый квартал в среду до открытия торгов. Для инвесторов главный вопрос сейчас не только в самих цифрах, но и в том, подтвердит ли компания устойчивость бизнеса на фоне смешанных сигналов из отрасли.
Какими были предыдущие результаты
В прошлом квартале Wabtec превзошла ожидания аналитиков по выручке. Компания отчиталась о выручке в размере 2,97 млрд долларов, что на 14,8% больше, чем годом ранее. Однако квартал нельзя было назвать однозначно сильным: при хорошем превышении общего прогноза по выручке компания заметно недобрала по органическому росту выручки относительно оценок аналитиков.
Это важно, потому что рынок следит не только за итоговой выручкой, но и за качеством роста. Если общий показатель поддерживается не только базовым спросом, а другими факторами, инвесторы обычно оценивают такие результаты осторожнее.
Что рынок ждёт сейчас
В текущем квартале аналитики ожидают, что выручка Wabtec увеличится на 13,4% в годовом выражении. Это заметно выше, чем рост на 4,5%, который компания показала в том же квартале год назад. Иными словами, рынок рассчитывает на ускорение динамики.
При этом за последние 30 дней большинство аналитиков, следящих за компанией, не меняли своих прогнозов. Обычно это говорит о том, что рынок не ждёт резкого отклонения бизнеса от текущего курса перед публикацией отчёта.
Но есть и фактор осторожности: за последние два года Wabtec несколько раз не дотягивала до прогнозов Уолл-стрит по выручке. Поэтому даже при стабильных оценках инвесторы будут внимательно смотреть, сможет ли компания на этот раз оправдать ожидания.
Что подсказывают результаты конкурентов
Некоторое представление о возможном фоне для отчёта Wabtec дают уже опубликованные результаты других компаний из сегмента тяжёлого машиностроения.
- У Greenbrier выручка сократилась на 22,9% в годовом выражении и оказалась на 11,5% ниже ожиданий аналитиков.
- У Lindsay выручка снизилась на 15,7% и не дотянула до прогнозов на 4,2%.
Реакция рынка на эти отчёты была разнонаправленной:
- акции Greenbrier после публикации выросли на 2,9%;
- акции Lindsay упали на 12,1%.
Такая разница показывает, что инвесторы оценивают не только сам факт снижения выручки, но и более широкий контекст: насколько результаты уже были заложены в цены, как выглядит прогноз компании и как рынок воспринимает причины слабости.
Настроения в секторе перед отчётом
В сегменте тяжёлого машиностроения в последнее время преобладал позитивный настрой. В среднем за последний месяц акции компаний сектора выросли на 11,6%.
Wabtec за тот же период прибавила 10,7%. Компания подходит к публикации отчётности с консенсусной целевой ценой аналитиков на уровне 292,92 доллара за акцию против текущей рыночной цены 267,45 доллара.
Это означает, что аналитики в среднем всё ещё видят потенциал роста котировок относительно текущего уровня. Однако реализуется ли этот потенциал, во многом будет зависеть от того, подтвердит ли ближайший отчёт ожидаемое ускорение выручки и избежит ли компания очередного промаха относительно рыночных прогнозов.
На что обратить внимание в отчёте
Перед публикацией результатов ключевые ориентиры выглядят так:
- сможет ли Wabtec показать рост выручки на уровне ожидаемых 13,4% или выше;
- насколько устойчивым окажется этот рост по своему качеству, с учётом прошлых вопросов к органической выручке;
- удастся ли компании избежать отставания от консенсус-прогноза, что уже случалось несколько раз за последние два года;
- подтвердит ли отчёт позитивные ожидания, которые сейчас частично отражены в росте акций сектора и самой Wabtec.
В итоге Wabtec подходит к квартальному отчёту на фоне достаточно благоприятных ожиданий рынка и позитивной динамики акций. Но смешанный характер предыдущего квартала и неоднозначные сигналы от компаний-аналогов делают предстоящую публикацию особенно важной для оценки того, насколько устойчиво компания действительно движется вперёд.
Источник: Finance Yahoo
