Производитель природного газа Expand Energy (NASDAQ: EXE) опубликует квартальные результаты во вторник после закрытия торгов. Для рынка это важный момент: инвесторы будут оценивать не только сами цифры, но и то, насколько они совпадут с ожиданиями аналитиков на фоне меняющейся динамики выручки и заметного снижения акций в последний месяц.
Как компания выглядела в прошлом квартале
Предыдущий квартал для Expand Energy оказался очень сильным. Компания сообщила о выручке в размере 3,10 млрд долларов, что на 38,3% больше, чем годом ранее. Результат превысил ожидания аналитиков.
Квартал также был особенно успешным по показателям EBITDA и прибыли на акцию: обе метрики оказались выше прогнозов рынка. Дополнительно компания сообщила о добыче нефти на уровне 16 000 баррелей в сутки, что на 33,3% больше в годовом выражении.
Чего рынок ждёт сейчас
В текущем квартале аналитики ожидают, что выручка Expand Energy снизится на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это заметный разворот по сравнению с тем же кварталом год назад, когда компания показала рост выручки на 256%.
Таким образом, главный вопрос перед отчётом — сможет ли компания удержать устойчивость финансовых показателей после крайне высокой базы сравнения и периода бурного роста.
Как меняются оценки аналитиков
Накануне отчёта настроение аналитиков в отношении Expand Energy становится всё более позитивным. За последние 30 дней большинство пересмотров прогнозов по выручке были произведены в сторону повышения.
Это особенно важно, потому что Expand Energy редко не дотягивает до прогнозов Уолл-стрит по выручке. Иными словами, история прошлых отчётов показывает, что компания обычно достаточно точно соответствует ожиданиям рынка или превосходит их.
Что подсказывают результаты конкурентов
Первые отчёты компаний из сегмента upstream & integrated уже дают ориентиры для оценки результатов Expand Energy.
- Kinder Morgan увеличила выручку на 13,8% в годовом выражении и превзошла ожидания аналитиков на 3,3%.
- World Kinect сообщила о росте выручки на 2,5%, а результат оказался выше прогнозов на 10,4%.
Реакция рынка на эти отчёты была разной:
- акции Kinder Morgan после публикации результатов почти не изменились;
- акции World Kinect выросли на 10,9%.
Эти данные важны как рыночный ориентир: они показывают, что в секторе инвесторы внимательно смотрят не только на сам факт роста выручки, но и на масштаб отклонения от ожиданий.
Как ведут себя акции сектора и самой Expand Energy
В целом инвесторы в сегменте upstream & integrated в преддверии сезона отчётности сохраняли спокойствие: за последний месяц котировки в секторе в среднем оставались без изменений.
На этом фоне Expand Energy выглядит слабее рынка. За тот же период акции компании снизились на 13,2%.
При этом компания подходит к публикации отчётности со средним целевым уровнем цены от аналитиков в 132,35 доллара за акцию. Для сравнения: текущая цена бумаги составляет 96,74 доллара.
Такой разрыв между рыночной ценой и средней целевой оценкой указывает на то, что аналитики в целом видят более высокий потенциал стоимости, чем тот, который сейчас закладывает рынок. Однако ближайший отчёт будет важным тестом для этих ожиданий.
На что инвесторы будут смотреть в отчёте
Ключевыми факторами для оценки результатов Expand Energy станут:
- сможет ли компания показать выручку лучше ожиданий, несмотря на прогнозируемое снижение на 6,4%;
- сохранится ли способность превосходить прогнозы по EBITDA и прибыли на акцию, как это было в прошлом квартале;
- подтвердят ли операционные показатели, включая объёмы добычи, устойчивость бизнеса;
- оправдается ли более оптимистичный настрой аналитиков после повышения прогнозов за последние 30 дней.
Итоговая реакция рынка, вероятно, будет зависеть не только от абсолютных цифр, но и от того, насколько они совпадут с уже улучшенными ожиданиями.
Источник: finance.yahoo.com
