Американская страховая компания Humana сообщила, что в первом квартале 2026 года скорректированная прибыль составила 10,31 доллара на акцию, превысив прогноз аналитиков в 10,19 доллара. Однако бумаги компании на премаркете теряли до 7%, после чего частично сократили снижение.
Выручка Humana за квартал выросла до 39,6 млрд долларов против 32,1 млрд долларов годом ранее. Разводненная прибыль на акцию по GAAP составила 9,83 доллара, тогда как в первом квартале 2025 года она была на уровне 10,30 доллара.
Компания подтвердила прогноз по скорректированной прибыли на весь 2026 год на уровне не менее 9 долларов на акцию, но понизила прогноз прибыли по GAAP до не менее 8,36 доллара с прежних не менее 8,89 доллара. Humana также ожидает, что во втором квартале коэффициент страховых выплат в страховом сегменте будет немного выше 91%, что хуже показателя первого квартала.
По итогам первого квартала коэффициент страховых выплат в сегменте страхования, который показывает, какая доля премий идет на медицинскую помощь, составил 89,4%. Это оказалось немного лучше собственного ориентира компании — чуть ниже 90%. В Humana заявили, что динамика медицинских и аптечных расходов складывается несколько благоприятнее, чем ожидалось.
Инвесторов, по всей видимости, разочаровало то, что компания не улучшила годовой прогноз, как это сделали некоторые конкуренты. Аналитик Morningstar Джули Аттербак сказала Bloomberg: «Инвесторы, возможно, были разочарованы тем, что Humana не повысила свой прогноз на 2026 год, учитывая сильное начало года». Аналитик Cantor Сара Джеймс заявила Reuters, что сигналы относительно второй половины года «могут быть трудными для управления».
Глава компании Рехтин сообщил инвесторам, что фактическое использование услуг и расходы соответствуют ожиданиям, однако федеральное возмещение не поспевает за ростом затрат, из-за чего дефицит оказался больше, чем год назад. В разговоре с Reuters он сказал: «Каждый год мы будем делать шаг назад и смотреть на весь наш портфель». Он добавил: «Практическая реальность такова, что любой продукт, если он правильно оценен, — это хороший продукт». Humana сообщила, что при необходимости скорректирует льготы и условия, чтобы сохранить прибыльность.
Компания сохранила прежний прогноз, согласно которому число участников индивидуальных планов Medicare Advantage в 2026 году вырастет примерно на 25%. По состоянию на 31 марта общее число клиентов Medicare Advantage составляло около 7,1 млн против примерно 5,8 млн годом ранее. По данным Yahoo Finance, доля Humana на рынке Medicare Advantage составляет около 18%.
Дополнительное давление на оценку инвесторов могли оказать расходы в сегменте CenterWell, который оказывает первичную медицинскую помощь пожилым людям. Коэффициент операционных расходов этого подразделения вырос до 94,5% с 91,1% годом ранее. По всей Humana квартальный коэффициент операционных расходов составил 10,2%, что заметно выше консенсус-прогноза аналитиков Bloomberg на уровне 9,5%.
Кроме того, объявленное властями США среднее повышение федеральных ставок оплаты Medicare Advantage на 2027 год на 2,48% оказалось ниже уровня, который, по оценке Humana, необходим для покрытия растущих расходов.
Источник: Yahoo Finance
