Среди производителей электромобилей, которые могут выиграть от дальнейшего роста рынка, выделяются BYD и Rivian. Несмотря на трудности в отрасли, включая изменения регулирования в США, усиливающуюся конкуренцию и сомнения части покупателей из-за нехватки зарядной инфраструктуры, технологический прогресс в среднесрочной перспективе может поддержать более широкое распространение электромобилей.
BYD и Rivian рассматриваются как две компании, способные воспользоваться этим трендом. При этом обе сталкиваются с заметными рисками и проходят важный этап развития.
BYD: ставка на международную экспансию
В прошлом году китайская BYD стала крупнейшим продавцом электромобилей в мире, обогнав Tesla. Однако в первом квартале компания утратила это лидерство. Дополнительное давление создаёт жёсткая конкуренция на внутреннем рынке Китая, из-за чего снижаются объёмы продаж.
Тем не менее, у компании есть план по исправлению ситуации. BYD намерена перенести в другие страны ту стратегию, которая обеспечила ей успех в Китае — крупнейшем автомобильном рынке мира. Среди факторов этого успеха называются вертикальная интеграция, собственные отличающиеся батарейные технологии и ориентация на доступные массовые модели.
Компания активно расширяет присутствие за пределами Китая и рассчитывает к 2030 году продавать 50% своих автомобилей за рубежом. Для BYD это стало бы серьёзным изменением: в 2024 году около 90% её автомобилей было продано в материковом Китае.
Если компании удастся довести долю международных продаж до 50% и занять заметную часть зарубежных рынков, это может привести к росту поставок, выручки и прибыли.
США, вероятно, не станут одним из ключевых направлений для BYD, поскольку импорт её автомобилей там облагается высокими пошлинами. В других странах результаты лучше: в частности, в Германии BYD входит в число самых быстрорастущих брендов. При этом ситуация на американском рынке показывает, с какими рисками может столкнуться международная экспансия компании даже в странах с более мягкими правилами импорта.
Rivian: новый массовый автомобиль и автономность
Для Rivian наступает важный период. Компания сообщила, что во втором квартале запустит модель R2 — более доступный массовый автомобиль по сравнению с её прежними моделями. Это, как ожидается, может заметно повысить популярность бренда.
Одновременно Rivian усиливает работу над достижением четвёртого уровня автономности. Это может открыть компании доступ к потенциально прибыльному рынку беспилотного транспорта, в том числе благодаря соглашению с Uber, сервисом заказа поездок.
Запуск R2 должен помочь и в развитии автопилота, поскольку большее число автомобилей на дорогах означает больше данных для обучения программного обеспечения беспилотного вождения. К 2030 году Rivian может заметно измениться, если сумеет занять достойную долю крупного рынка электрических среднеразмерных SUV и существенно продвинуться в запуске роботакси.
Кроме того, Rivian может лицензировать своё программное обеспечение для автономного вождения другим компаниям. Такой шаг мог бы приносить выручку с высокой маржой.
При этом риски у компании остаются значительными, особенно на фоне подготовки к конкуренции с Tesla в сегменте среднеразмерных SUV. В прошлом году поставки Rivian сократились, пока компания адаптировалась к завершению действия налоговых льгот на электромобили в США к концу 2025 года. Сама компания прогнозировала, что в этом году поставки вырастут, так что восстановление, возможно, уже началось.
Если Rivian сможет сохранить набранный темп, её акции в ближайшие пять лет могут показать сильную доходность.
Источник: finance.yahoo.com
