Инвесткомпания DA Davidson 28 апреля начала аналитическое покрытие Micron Technology с рекомендацией «покупать» и целевой ценой в $1 000 за акцию. Это самый высокий прогноз на Уолл-стрит для бумаг компании.
По сравнению с последней ценой закрытия на уровне $524 такой ориентир предполагает потенциал роста примерно на 90%. Новый прогноз превысил предыдущую самую оптимистичную оценку — $700 от Melius Research, опубликованную днем ранее.
Аналитик Гил Лурия объяснил позитивный взгляд тем, что искусственный интеллект, по его мнению, изменил привычную логику рынка памяти. В записке он написал: «Мы считаем, что искусственный интеллект создает более длительный, чем обычно, цикл рынка памяти, поскольку развертывание вычислительных мощностей и формирование спроса существуют в положительной обратной связи, создавая структурно более высокий потолок для цен и спроса на память».
В DA Davidson считают, что рынок по-прежнему недооценивает, насколько Micron способна выиграть от этих изменений, особенно по сравнению с другими компаниями полупроводникового сектора.
Почему аналитик ожидает дальнейший рост
Лурия исходит из того, что рынок памяти больше не ограничен традиционным циклом. Ранее спрос имел определенный предел, а расширение мощностей со временем приводило к давлению на маржу. Теперь, как говорится в записке, каждая новая волна развертывания вычислительных мощностей создает новые сценарии применения и тем самым формирует дополнительный спрос.
Аналитик также выделил растущую роль долгосрочных контрактов на поставки. По его оценке, ставка Micron на многолетние соглашения улучшает предсказуемость спроса и дает отрасли тот уровень стабильности цен, которого ей исторически не хватало.
Дополнительным преимуществом Micron в DA Davidson назвали производственное лидерство компании: по оценке аналитика, она удерживает лидерство уже в четырех последовательных поколениях DRAM и в трех поколениях NAND. По мнению Лурии, преимущество на уровне техпроцесса со временем усиливается за счет снижения издержек и роста конкурентоспособности.
В заключение записки говорится: «Рынок по-прежнему рассматривает цикл через призму прежних спадов, что, как представляется, приводит к недооценке среды спроса, особенно по сравнению с остальной частью полупроводникового сектора… В сочетании с лидерством Micron по техпроцессам и тем, что мы считаем историей долгосрочной силы прибыли, мы видим значительный потенциал роста акций».
Как это выглядит на фоне других оценок
Целевая цена DA Davidson заметно выше среднего 12-месячного прогноза по акциям MU. По данным TipRanks, платформы с аналитическими оценками, средний ориентир по 30 запискам за последние три месяца составляет $574,67, что предполагает рост на 9,55%.
В целом акции Micron имеют на Уолл-стрит консенсус-рейтинг «Strong Buy»: на той же платформе зафиксированы 27 рекомендаций «Buy», три «Hold» и ни одной «Sell».
Источник: Finbold
