Акции Duolingo, MercadoLibre и Carnival Corp. заметно отстают от рынка, несмотря на обновление биржевых максимумов в целом. Бумаги этих компаний торгуются соответственно на 81%, 31% и 21% ниже своих максимумов за последние 52 недели, что делает их одними из заметных недооцененных историй на рынке.
Сильнее всего просели акции Duolingo. Бумаги компании стоят более чем на четыре пятых ниже прошлогоднего весеннего пика. При этом сам бизнес продолжает расти: в начале года у платформы для изучения языков было рекордные 52,3 млн активных пользователей в месяц, что на 30% больше, чем годом ранее. Выручка компании увеличилась на 35% в четвертом квартале и на 39% по итогам всего 2025 года.
Сейчас только 12,3 млн пользователей платят несколько долларов в месяц за расширенную версию Duolingo, тогда как остальные 77% пользуются сервисом бесплатно. Несмотря на это, акции компании оказались под давлением на фоне распродажи в секторе SaaS. Бумаги торгуются с коэффициентом около 12 годовых прибылей за прошедшие 12 месяцев.
Однако у Duolingo есть и факторы риска. Рост бронирований замедляется. Компания ожидает, что выручка за квартал, завершившийся в марте, вырастет на 25%, а по итогам 2026 года — на 15–18%. Это означает, что рост выручки в этом году примерно сократится вдвое. Компания наращивает инвестиции в рост и вовлеченность пользователей, из-за чего рентабельность будет снижаться. Аналитики ожидают роста прибыли на акцию лишь немного менее чем на 15%, и этот показатель может оказаться еще ниже, если расходы придется увеличить.
MercadoLibre, латиноамериканская финтех-компания, торгуется не так дешево, как Duolingo, но ее оценка все же остается одной из самых низких за долгое время. Акции стоят около 27 прогнозных годовых прибылей следующего года. Компания, начавшая с электронной коммерции, заметно расширила бизнес и укрепила позиции в цифровых платежах, логистике и финансовых сервисах.
При этом MercadoLibre также сталкивается с давлением на маржу. В Бразилии усиливается конкуренция в электронной коммерции, и пока компания отвечает на это снижением минимальной суммы заказа для бесплатной доставки, что бьет по прибыльности. Бизнес продолжает расти, но MercadoLibre уже три квартала подряд не дотягивает до прогнозов Уолл-стрит по прибыли.
Carnival Corp. тоже рассматривается как недооцененная акция. Компания полностью восстановилась после остановки бизнеса во время пандемии и недавно вернула квартальные дивиденды. Акции Carnival, как и бумаги Duolingo, торгуются примерно по 12 годовым прибылям за прошедшие 12 месяцев.
Ожидается, что чистая прибыль Carnival в этом году будет на уровне прошлого года, а по целевому показателю на следующий год крупнейшая в мире круизная компания оценивается примерно в 10 годовых прибылей. Финансовые результаты по чистой прибыли превышали ожидания 11 кварталов подряд, хотя в ближайшей перспективе на компанию влияют рост стоимости топлива и опасения, связанные с морскими путешествиями.
Источник: Finance Yahoo
