Акции Amazon перед публикацией отчетности за первый квартал находятся около максимума за последние 52 недели. С начала года бумаги компании прибавили около 14%, а только за последние 30 дней — почти 25%.
Amazon опубликует результаты за первый квартал в среду, 29 апреля, после закрытия рынка. Инвесторы будут следить за тем, сможет ли дальнейший рост бизнеса оправдать недавнее сильное ралли котировок.
Последняя отчетность компании показала уверенный рост. В четвертом квартале чистые продажи Amazon увеличились на 14% в годовом выражении, до 213,4 млрд долларов. Выручка Amazon Web Services, облачного подразделения компании, выросла на 24%, до 35,6 млрд долларов.
AWS остается ключевым источником прибыли Amazon. В третьем квартале выручка подразделения росла на 20% год к году, а в четвертом квартале темпы ускорились до максимума за 13 кварталов. По итогам года AWS получила операционную прибыль в размере 45,6 млрд долларов при выручке 128,7 млрд долларов. Это означает, что на подразделение пришлось только 18% годовых чистых продаж Amazon, но 57% ее операционной прибыли.
Руководство компании считает, что у AWS сохраняется значительный потенциал роста, поскольку компании переводят все больше рабочих нагрузок в облако и создают приложения на базе искусственного интеллекта. Во время конференц-звонка по итогам четвертого квартала гендиректор Amazon Энди Джасси заявил: «Мы постоянно видим, что клиенты хотят запускать свои нагрузки ИИ там, где уже находятся остальные их приложения и данные».
Однако это направление требует крупных вложений. Amazon ожидает, что капитальные затраты в 2026 году составят около 200 млрд долларов. По словам руководства, эти расходы будут связаны со спросом на действующие сервисы, искусственный интеллект, чипы, робототехнику и спутники на низкой околоземной орбите.
Джасси подчеркнул, что инвестиции напрямую связаны со спросом. «Мы монетизируем мощности так быстро, как только можем их вводить в эксплуатацию», — сказал он во время звонка.
При этом объем расходов остается очень большим. Свободный денежный поток Amazon за последние 12 месяцев по состоянию на 31 декабря 2025 года снизился до 11,2 млрд долларов с 38,2 млрд долларов годом ранее. Компания объяснила это падение прежде всего ростом на 50,7 млрд долларов год к году по статье закупок недвижимости и оборудования, за вычетом поступлений от продаж и стимулирующих выплат, главным образом из-за инвестиций в ИИ.
Прогноз Amazon на первый квартал рынок может оценивать как уверенный, но не без слабых мест. Компания ожидает чистые продажи в диапазоне от 173,5 млрд до 178,5 млрд долларов. Средняя точка прогноза — около 176 млрд долларов, что соответствует росту примерно на 13%.
В то же время инвестиции, как ожидается, окажут давление на рентабельность. Прогноз по операционной прибыли на первый квартал составляет от 16,5 млрд до 21,5 млрд долларов. Средняя точка этого диапазона предполагает рост всего на 3,3% по сравнению с тем же периодом прошлого года.
Бизнес Amazon выглядит устойчиво: AWS ускоряет рост, рекламное направление быстро развивается, интернет-магазины выигрывают от более быстрой доставки и операционных улучшений, а искусственный интеллект остается важной долгосрочной возможностью для компании. Однако акции уже учли значительную часть этого оптимизма: сейчас бумаги торгуются с коэффициентом цена/прибыль на уровне 37.
На этом фоне оценка акций в материале сводится к тому, что бумаги Amazon сейчас скорее выглядят как вариант для удержания, чем для покупки.
Источник: Yahoo Finance
