Philip Morris International и Nintendo выделены как две акции, которые, по оценке аналитиков, остаются привлекательными для инвесторов, ориентированных на рост дивидендов, даже при текущих ценах. Ключевым фактором для таких бумаг называется не высокий стартовый уровень доходности, а способность компаний наращивать прибыль и, вслед за ней, дивидендные выплаты.
В материале отмечается, что для долгосрочных инвесторов особенно важны компании с устойчивым ростом дивидендов. Подчеркивается, что высокая текущая дивидендная доходность сама по себе не всегда означает качество актива: нередко она может быть признаком проблем в бизнесе и риска сокращения выплат в будущем.
Philip Morris наращивает бездымный бизнес
Хотя потребление табака в мире снижается, использование никотина в целом не падает. Быстрее, чем сокращается рынок традиционных сигарет, растут категории нетабачных никотиновых продуктов, включая электронные устройства для вейпинга и никотиновые паучи.
Как отмечается в тексте, больше других от этого перехода выигрывает Philip Morris International, табачная компания. В 2025 году ее выручка от бездымного бизнеса составила 16,9 млрд долларов, что на 15% больше по сравнению с предыдущим годом. На это направление теперь приходится более 40% общей выручки компании.
Спрос на такие бренды, как Zyn в сегменте никотиновых паучей и Iqos в сегменте устройств для нагревания табака, быстро растет на более обеспеченных рынках, включая США, Европу и Японию.
Акции Philip Morris сейчас торгуются на 18,5% ниже исторического максимума, а стартовая дивидендная доходность составляет 3,8%. В материале говорится, что по мере роста современных никотиновых продуктов компании будет увеличиваться и операционная прибыль, которая в прошлом году достигла рекордных 14,4 млрд долларов. Это, как ожидается, поддержит дальнейший рост дивидендов. За последние 10 лет дивиденды Philip Morris в совокупности выросли на 44%.
Nintendo проходит через смену игрового цикла
Nintendo, японская игровая компания, переживает еще более масштабную трансформацию бизнеса. Сейчас она переводит аудиторию на новое игровое устройство Nintendo Switch 2, которое вышло менее года назад. Ожидается, что к концу финансового года Nintendo, завершившегося в марте, продажи этой консоли достигнут 19 млн устройств.
Текущая дивидендная доходность акций Nintendo составляет 2,1%, что в материале названо уровнем ниже желательного. Однако ориентиром для будущего роста выплат считается дивидендная политика компании, по которой на дивиденды направляется 60% прибыли.
Подчеркивается, что в начале нового аппаратного цикла Nintendo обычно продает много консолей, но почти не показывает роста прибыли, поскольку маржа на продаже оборудования невысока. Основную прибыль компании приносят программное обеспечение и игры, и именно эти продажи должны вырасти в последующие годы.
Как пример уже наблюдаемого эффекта приводится новая игра Pokémon Pokopia, продажи которой за первые четыре дня после релиза составили 2,2 млн копий.
Дополнительную поддержку бизнесу, как ожидается, окажет расширение Nintendo в другие развлекательные направления, включая тематические парки и кино. Чистая прибыль Nintendo в 2021 году составила 4 млрд долларов. В тексте говорится, что с учетом инфляции, более высоких цен продажи и диверсификации выручки компания в ближайшие годы может значительно превысить 5 млрд долларов чистой прибыли, что оставит около 3 млрд долларов в год на дивидендные выплаты.
Сейчас рыночная капитализация Nintendo составляет 61 млрд долларов, при этом у компании крупный запас денежных средств на балансе. Исходя из политики выплаты 60% чистой прибыли, в материале прогнозируется, что в ближайшие годы дивидендная доходность акций может достичь 5%.
В итоге Philip Morris и Nintendo названы примерами устойчивых компаний, которые со временем способны обеспечивать инвесторам растущий денежный поток за счет увеличения дивидендов, даже если их текущая доходность не выглядит максимально высокой.
Источник: finance.yahoo.com
