Акции AMD в пятницу прибавили около 12%, хотя сама компания не публиковала никаких собственных новостей. Поводом для роста стал квартальный отчет Intel: он показал неожиданно высокий спрос на центральные процессоры со стороны компаний, которые расширяют инфраструктуру для искусственного интеллекта.
Рынок воспринял это как важный сигнал не только для Intel, но и для всего сегмента процессоров. На этом фоне несколько аналитиков Уолл-стрит улучшили оценки по AMD, посчитав, что усиливающийся спрос на CPU создает благоприятные условия для всей отрасли. Одновременно акции Arm Holdings в тот же день выросли на 11%.
Почему отчет Intel поддержал AMD
Ключевая идея аналитиков заключается в том, что спрос на CPU сейчас растет не как разовый фактор, а как часть более широкого сдвига в развитии ИИ. Если раньше основное внимание было сосредоточено на обучении больших языковых моделей, то теперь отрасль все активнее переходит к ИИ-агентам, которые используют эти модели для выполнения конкретных задач.
Этот этап называется инференсом. По мере такого перехода центральные процессоры становятся более важной частью ИИ-инфраструктуры, а вычислительные потребности уже не ограничиваются графическими процессорами. Именно эта смена архитектуры спроса и стала главным объяснением резкой реакции рынка.
Что говорят аналитики
Аналитик D.A. Davidson Гил Лурия повысил рекомендацию по AMD с нейтральной до покупки и поднял целевую цену с 220 до 375 долларов. В своей записке он написал: «CPU снова становится незаменимой основой эпохи ИИ, а некогда сонный рынок CPU резко пошел вверх, поскольку агентные рабочие нагрузки смещают вычислительные потребности» за пределы графических процессоров.
Он также отметил, что отчет Intel стал «предвестником огромного скачка для процессорного бизнеса AMD».
Аналитик Citi Атиф Малик, который после публикации отчета Intel также повысил рекомендацию по самой Intel с нейтральной до покупки, обратил внимание на заметный пересмотр прогноза компании по серверным CPU. Еще шесть месяцев назад Intel ожидала лишь незначительного роста поставок в штуках, а теперь прогнозирует двузначные темпы роста до 2026 года.
В Jefferies, где еще до выхода отчетности повысили целевую цену по Intel, считают, что AMD может выиграть от нового цикла роста CPU даже сильнее, чем сама Intel. Аналитики фирмы назвали важным катализатором будущие чипы Venice от AMD и написали: «INTC отметила двузначный рост серверных поставок с сохранением импульса до 2027 года, но AMD, вероятно, демонстрирует еще более высокий рост».
- По AMD у Jefferies действует рекомендация «покупать» с целевой ценой 300 долларов.
- По Intel — рекомендация «держать».
Почему CPU снова в центре внимания
Смысл происходящего в том, что рынок ИИ становится более разнообразным по типам вычислений. На этапе обучения моделей основная нагрузка ложилась на GPU. Но когда ИИ начинает массово использоваться для выполнения прикладных задач в реальном времени, повышается значение CPU как базового элемента инфраструктуры.
Поэтому сильные данные Intel инвесторы и аналитики интерпретировали как признак того, что рынок центральных процессоров выходит из прежнего более вялого состояния и получает новый импульс роста благодаря распространению ИИ-сервисов и агентных систем.
Есть ли поводы для осторожности
Не все аналитики сочли квартал Intel однозначно позитивным сигналом для AMD. Джозеф Мур из Morgan Stanley предупредил, что сила отчетности, судя по всему, связана скорее с ограничениями предложения, чем с каким-либо заметным изменением конкурентных позиций между двумя соперниками на рынке CPU.
Morgan Stanley присваивает обеим акциям рейтинг equal weight. Однако даже при такой осторожной оценке Мур не исключил, что рост может оказаться устойчивым. По его словам, музыка на рынке CPU «вероятно, будет звучать еще какое-то время, поскольку нет никаких признаков того, что предложение догоняет спрос».
Главный вывод рынка
Резкий рост акций AMD показал, что инвесторы увидели в отчетности Intel не локальную историю одной компании, а более широкий разворот в полупроводниковом секторе. Если спрос на серверные CPU действительно продолжит расти двузначными темпами до 2026 года, а импульс сохранится до 2027 года, как указывают аналитики, то выигрывать от этого смогут сразу несколько участников рынка — прежде всего AMD, а также другие компании, связанные с вычислительной инфраструктурой ИИ.
Источник: finance.yahoo.com
